小林製薬株式会社

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は707.49億円（前年同期比 +2.5%）と小幅増加したが、営業利益は21.62億円（前年同期比 △67.5%）と大幅減益
• 紅麹関連の製品回収および補償対応に係る費用や、事業所統合費用等の特別損失を計上（当中間期で製品回収関連損失661百万円、事業所統合費用683百万円）
• 期後発事象として中国子会社（江蘇小林製薬）の持分譲渡を決議（譲渡損益は精査中、特別損失計上見込み）。一方でPALTAC株式売却により第3四半期に約32.82億円の特別利益計上見込み

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決算数値概要

• 売上高: 707.49億円 (前年比 +2.5%)
• 営業利益（経常利益）: 21.62億円 (前年比 △67.5%)
• 純利益: 11.36億円 (前年比 △64.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 売上は堅調に推移したものの、販管費増や特別損失計上で営業利益が大幅悪化（前期比で大幅減益）
• 紅麹事案に関する回収・補償対応は継続中で、当期も引当・支出を実施（製品回収関連損失計上）
• 決算発表後に連結子会社（江蘇小林製薬）の持分譲渡を決議（譲渡日：2026年10月末予定）。またPALTAC株売却による第3四半期特別利益計上を予定

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好材料（ポジティブ要因）

• 国内での新製品投入が寄与し売上は増加：複数の新製品（例：サラシア100プレミアム、ブレスケア炭酸タブレット等）が販売貢献
• 中国・東南アジアなど国際事業での増収（中国は大幅増）により国際売上全体は増加傾向
• 財務基盤は良好：自己資本比率82.9%、現金同等物約508億円（50,797百万円）と高めの安全性。PALTAC売却益の計上で一時的な利益・キャッシュ改善期待

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業利益が大幅減（△67.5%）と収益性が著しく低下、販管費増や特別損失が重し
• 紅麹関連の回収・補償に係る追加費用リスクおよび訴訟等の不確実性が残る（注記で追加費用発生の可能性を明示）
• 米国での供給問題による減収や、江蘇子会社の売却に伴う特別損失計上見込みなど、短期的な事業・収益構造の不透明感