株式会社アルマード

2027年３月期 第１四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+39.1%で3,501,808千円（約35.02億円）と大幅増収
• 営業損失は前年同期の△880,821千円から△260,827千円へ大幅縮小（赤字幅が約70%改善）し収益性が改善
• 外販（一般流通）と直販（EC）が牽引。特に一般流通は配荷店舗拡大で前年同期比+316.1%の増収（Q1の外販全体は+233.4%）

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決算数値概要

• 売上高: 35.02億円 (前年比 +39.1%)
• 営業利益（経常利益）: △2.61億円 (前年比 +70.4% ※赤字縮小)
• 純利益: △1.90億円 (前年比 +68.6% ※赤字縮小)

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前回決算からの主なUPDATE

• 2027年3月期の通期業績予想を公表（売上高：125.00億円、営業利益：8.00億円、当期純利益：5.40億円）※5月時点は未定だったが、Q1発表で提示
• 直販で新規獲得・定期会員数が過去最高を更新し、CPAも前年同期比で抑制（CPAは前年同期比89.8%）→顧客基盤が拡大
• 資金調達・負債構成に変化：短期借入金が前期末比 +12.00億円（3,200,000千円）と増加し、自己資本は期首比で減少（配当支払と四半期損失により純資産が縮小）

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好材料（ポジティブ要因）

• 直販（EC）：新規獲得数・定期会員数が過去最高を更新し、外部モール販売も伸長。顧客基盤拡大が継続的収益に寄与する期待あり
• 外販（一般流通）の急拡大：ドラッグ・バラエティ・生協などで配荷店舗数を大幅拡大し短期で売上貢献が顕著
• 広告効率改善と販促コスト抑制に成功（販促費率低下、CPA抑制）により、売上増が利益改善につながり始めている

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悪材料（ネガティブ要因）

• Q1は依然として営業・純損失を計上。通年での黒字化は見込む計画だが短期的には赤字脱却の不確実性あり
• 財務面の懸念：短期借入金の大幅増加により流動負債が増え、自己資本比率が低下（第1Q末の自己資本比率は約21.7%）している
• 外部リスク（原材料・物流コスト）：中東情勢等による原料・物流コスト上昇の不確実性が高く、マージンに下押し圧力となる可能性がある