株式会社レナサイエンス

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 事業収益は10百万円（0.10億円）で横ばい。今回四半期は東レ・メディカル等からのAI搭載型血液透析機器の共同開発マイルストーン収入を計上。
• 研究開発費が先行し、営業損失は82百万円（△0.82億円）、四半期純損失も約82百万円（△0.82億円）。自己資本比率は高く98.0%と財務余力は確保。
• パイプラインは引き続き進展：非小細胞肺がんの後期第Ⅱ相開始、遠隔転移膵臓がんの第Ⅱ相開始、悪性黒色腫・CMLの第Ⅲ相等の進捗。抗加齢（XPRIZE）セミファイナルで「生物学的年齢が平均2〜3歳若返る」等の良好なデータを得る一方、最終的にはXPRIZEファイナル参加は見送る判断を公表。

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決算数値概要

• 売上高: 0.10億円 (前年比 0.0%)
• 営業利益（経常利益）: △0.82億円 (前年比 —)
• 純利益: △0.82億円 (前年比 —)

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前回決算からの主なUPDATE

• 東レ・メディカルとの共同開発マイルストーン収入で事業収益を計上（第1四半期：10百万円）。
• 臨床進捗：非小細胞肺がんの後期第Ⅱ相（広島大学等）を2026年4月に開始、遠隔転移膵臓がんの第Ⅱ相を2026年5月に開始（東北大学等）。悪性黒色腫第Ⅲ相は継続して登録進行中（登録進捗は概ね順調）。
• XPRIZE Healthspan：セミファイナル（特定臨床研究）で安全性および生物学的年齢の若返り等の良好なデータを取得したが、ファイナル参加は契約条件等を勘案して見送ると決定（2026年8月開示）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 十分な財務基盤：第1四半期末の現金・預金は約32.0億円（3,204,574千円）と潤沢、自己資本比率98.0%で開発継続の余地あり（貸借対照表参照）。
• 臨床パイプラインの多様性と進捗：CML・悪性黒色腫の第Ⅲ相、複数の第Ⅱ相（肺がん、膵臓がん、血管肉腫等）を並行展開。希少疾患指定やAMED助成の獲得により資金・制度面での支援あり。
• 抗加齢領域での有望データ（XPRIZEセミファイナル）：短期投与でもエピジェネティッククロック低下や免疫・幹細胞機能改善等、差異化されたエビデンスを取得。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 継続的な赤字と研究開発負担：第1四半期で既に営業損失が発生。通期見通しでも大幅赤字を想定（通期予想は事業収益43百万円に対し営業損失見込み585百万円）。資金調達余地はあるが、長期的な黒字化には臨床成功および導出/マイルストーン収入が必須。
• 収益の非定常性：今回の売上はマイルストーン等の一時金に依存。安定した事業収益化までは不確実性が高い。
• 一部試験の結果/リスク：全身性強皮症に伴うILDの第Ⅱ相では主要評価項目を満たさず（%FVCで有意差なし）、治験結果は全て成功するわけではない点に留意。