ステラファーマ株式会社

2027年３月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は8,240万円（0.92億円）で前年同期比0.0%と横ばい
• 営業損失は△2.45億円（販売費及び一般管理費の増加、製造移管関連の一時費用96百万円計上が主因）
• 第三者割当による増資で資本金・資本剰余金が増加し、期末現金が増加（流動資産・現金預金は前期末比で約978百万円増加）、自己資本比率は59.5%に上昇

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決算数値概要

• 売上高: 0.92億円 (前年比 0.0%)
• 営業利益（経常利益）: △2.45億円 (前年比 －)
• 純利益: △2.29億円 (前年比 －)

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前回決算からの主なUPDATE

• 第三者割当による増資を実施し、資本金及び資本剰余金が期中にそれぞれ506百万円増加、現金預金が大幅増加し資金余力を確保
• 製剤の製造委託先変更に伴う生産移管関連費用（当四半期で96百万円）を一時費用として計上し、販管費が増加
• 製造移管の進捗：コマーシャルプラントでの製造試作を経てプロセスバリデーションを開始、製造所変更に係る承認申請に向けた準備を推進

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好材料（ポジティブ要因）

• 資金調達によるキャッシュベースの強化（Q1で現金預金が約978百万円増加）、自己資本比率が改善し当面の資金繰りリスクを低減
• 臨床パイプラインの進展（再発髄膜腫・血管肉腫の一部変更申請、再発悪性神経膠腫の医師主導第III相試験開始支援等）により将来の収益拡大期待が維持
• 中国（海南島）での実臨床開始や海外パートナーとの連携進展により、海外売上の実現可能性が高まっている

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悪材料（ネガティブ要因）

• 事業は依然として赤字継続（Q1で営業・経常・当期損失を計上）、通期見通しでも当期純損失の見込みがあるため収益化の不確実性が残る
• 製剤の製造委託先変更に伴う移管費用や製造所変更手続きに関連するコスト・期間リスク、供給安定性の懸念が依然存在
• 継続的な開発投資と事業拡大に伴う資金需要が大きく、株式や新株予約権による希薄化リスクおよび追加調達の必要性がある（Q1末以降にも追加の第三者割当発行を決議）