あすか製薬ホールディングス株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比△1.5%の173.84億円。国内の薬価改定と海外での原薬調達難が主因で減収。
• 営業利益は前年同期比△51.4%の7.11億円と大幅減益。原材料価格上昇と臨床進捗に伴う研究開発費増が寄与。
• 海外事業は中東情勢等による主力製品の原薬調達難で減収（海外売上9.08億円）・損失転落。アニマルヘルスは売上増も仕入価格上昇で減益。

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決算数値概要

• 売上高: 173.84億円 (前年比 △1.5%)
• 営業利益（経常利益）: 7.11億円 (前年比 △51.4%)
• 純利益: 5.33億円 (前年比 △57.5%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想（2027年3月期）は前回公表値から変更なし（売上730億円、営業利益62億円の計画を据え置き）。
• 第1四半期で研究開発費が積み上がり（Q1で25.82億円）、臨床フェーズの進展が利益を圧迫（AKP-022のPhIIIなど）。
• 海外子会社（Hataphar）を含む海外事業で原薬調達難が発生し、Q1で海外売上が大幅減（海外セグメントで減収減益）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 主力製品の堅調な推移：レルミナ、チラーヂン、リフキシマ、リュープロレリン等が伸長し、製品ミックスが改善（先発品比率上昇）。
• 開発パイプラインの進展：AKP-022（レルゴリクス配合剤）PhIII進行、複数案件（AKP-009、AKP-021等）が臨床段階で進展中で中長期の成長期待。
• 中期経営計画2028およびASKA VISION 2035を公表し、売上850億円（2028年度目標）等の成長目標を掲げている点は長期投資家にとってプラス。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 原材料価格と仕入れコストの上昇により売上原価率が悪化、粗利圧迫が継続（営業利益率急低下）。
• 国内の継続的な薬価改定による下押し圧力：一定の製品で薬価ダウンが利益に影響。
• 地政学リスクや通商政策の不確実性により海外サプライチェーンが脆弱化（中東情勢による原薬調達難が業績に直撃）。