MediciNova, Inc.

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 営業収益は1.04億円（前年同期0.22億円）と大幅増加。主にメイヨー財団向けのサービス収益による（決算短信 p.3、補足資料 p.8）。
• 研究開発費は3.68億円と前年同期（6.47億円）から大幅に減少し、費用構造に変化（決算短信 p.3）。
• 営業損失は▲8.64億円、当期純損失は▲7.88億円だが、前年同期比で損失は縮小（決算短信 p.14）。

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決算数値概要

• 売上高: 1.04億円 (前年比 +379.6%)
• 営業利益: ▲8.64億円 (前年比 損失幅縮小 約+21.0%)
• 純利益: ▲7.88億円 (前年比 損失幅縮小 約+20.3%)

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前回決算からの主なUPDATE

• メイヨー財団向けサービスの進捗により第2四半期の売上計上が増加（決算説明資料 p.3／決算短信 p.8）。
• 研究開発費が四半期ベースで減少（主にMN-166関連のPK試験や一部プログラム費用減）し、費用負担が軽減（決算短信 p.3）。
• 臨床開発の進捗：COMBAT-ALS（二重盲検フェーズの最終患者最終評価の完了間近、年末にトップライン発表予定）、SEANOBI-ALSのExpand Accessが目標登録到達（200名達成）など臨床パイプラインが前進（決算説明資料 p.22–24）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 臨床パイプラインの前進（ALS、DCM、CIPN、GBMなどで重要マイルストーン到達または患者登録完了）により将来の価値創出期待（決算説明資料 p.18–27）。
• NIH等公的資金の獲得（SEANOBI-ALSのNIH資金提供）や外部助成を活用した開発で自己資金負担の軽減が可能（決算説明資料 p.23）。
• SEPA（Yorkville）やLucidとの資金調達枠を確保しており、必要時のエクイティ調達手段が存在（決算短信 p.4–6）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 引き続き大幅な営業損失・累積欠損（累積欠損約443.6百万USD相当）を抱えており、収益化までの不確実性が高い（決算短信 p.2、p.6）。
• 現金・現金同等物は約4.08億円（25.4百万USD換算）へ減少しており、臨床進捗次第では追加資金調達の必要性が発生する可能性（決算短信 p.4、p.11）。
• 主要価値は臨床試験結果に大きく依存しており、トップライン結果の成否が株主価値に直結するリスク（決算説明資料 p.22–27）。