1. 成長期待のポイント

ダスキンはミスタードーナツの高成長と訪販のハウスメンテ／レンタル領域拡大、DX・コスト改善で売上は年率約3–5%成長、営業利益はより高い伸び（年率約8–12%）が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

ミスタードーナツの好調と海外展開

• 国内の既存店客数・客単価が改善し、2026年度はフード部門が増収増益を牽引（FY2026：フード営業利益約100億円）。
• 55周年の商品投入や新商品が継続的な来店需要を創出し、販促費効率化で利益率向上余地あり。
• 中国華東地域のマスターフランチャイズ等、海外出店（2027年度中に1号店目標）で中長期の売上拡大を狙う。

訪販グループ（クリーンサービス／新領域）の拡大

• クリーンサービスの家庭向け・事業所向けに加え、ハウスメンテ（レスキュー、ホームリペア）やレントオールが成長領域に。
• レントオール等の防災・減災サービスやレスキューのフランチャイズ拡大で新たな契約・拠点数増を想定。
• 高付加価値商品の価格改定や営業体制強化でロイヤルティ・継続収入を増やし収益安定化へ。

経営基盤強化（DX・コスト管理・投資効率）

• 中期経営方針「Do-Connect」に基づくDX推進で業務効率化・省力化機器導入により人件費比率低減余地。
• 不採算資産・政策保有株式の見直しや全社費用管理で資本効率改善を目指す（配当方針は配当性向60%またはDOE3%）。
• 新業態・M&A（ナッシュ提携等）による新サービス連携でシナジー創出を図る。

3. 今後3年の業績成長イメージ

2026年度実績：売上約1,945億円、営業利益約87億円。2027年度会社予想は売上約2,029億円（+4.3%）、営業利益約101億円（+15.5%）。これをベースに、今後3年は売上CAGRで概ね3〜5%成長、営業利益はマージン改善と高付加価値シフトで年率約8〜12%成長を見込み、最終年度に営業利益率5%台へ回復・上昇するシナリオが現実的。

4. 課題・リスク

• 原材料・エネルギー価格や中東情勢によるコスト上振れはマージン圧迫要因。
• 「ケース付きモップクリーナー」のような高原価商品は出荷タイミングで原価先行計上の影響が出やすい（利益変動リスク）。
• 海外展開（中国）の実行リスク、自然災害（熊本地震等）による営業・供給影響、需給不均衡による品薄や顧客対応の課題。
• 人手不足や人件費上昇、並びに新業態やM&Aの統合遅延で投資回収が遅れる可能性。

5. 総括

ミスタードーナツの堅調と訪販のサービス領域拡大、DXによる効率化で今後3年は増収・利益拡大が期待される。だが原材料市況、災害、海外展開の実行性が業績実現の鍵となるため、進捗とコスト動向を注視する必要がある。