1. 成長期待のポイント

中核の技術者派遣を軸に、請負比率拡大と航空宇宙・半導体等の先端分野・海外案件の獲得、AI活用とグループ再編で効率化を進め、売上は中期で年率約5%台の成長が見込まれる。

2. 成長ドライバー別の分析

コア事業（アウトソーシングサービス）の堅調拡大

• 技術者派遣で総稼働人数・契約単価が上昇し、2026年上期売上は前年同期比+6.6%（270.2億円）と堅調。
• チーム派遣や請負化を進めることで高付加価値案件比率を高め、売上安定化と単価引上げを実現。
• 既存顧客（大手製造業）の研究開発投資継続が追い風で、短中期の需要は底堅い。

先端領域・グローバル展開の拡大

• 航空宇宙（宇宙事業推進室設置）・医療機器・半導体向けで新規開拓を推進し、単価・稼働の上振れ余地あり。
• グローバル事業は半導体関連で受注好調。海外案件拡大で成長の裾野を広げるが、採算面で波が出る点に注意。
• 2025→2028の中期計画で海外・先端分野取り込みが成長シナリオの柱。

新規事業・効率化（AI活用・組織再編）

• 受託業務推進室設置と生成AIの業務導入で、技術提供の付加価値向上と生産性改善を狙う。
• 農業・介護・SCMなど新領域の育成で収益の多様化を図る（グループの子会社再編で経営資源配分最適化）。
• 組織再編（子会社の事業承継・吸収合併）によりコスト削減・グループシナジー創出を目指す。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社の中期目標は売上：555億（2026）→590億（2027）→615億（2028）。2025実績525億から2028目標までの売上CAGRは約5.3%（営業利益は約5.0%程度のCAGR想定）。上期の好調（H1売上270億）は通期達成に寄与するが、利益は大型案件の着手完了タイミングや人件費・賞与負担で変動しやすい。

4. 課題・リスク

• 人手確保競争と人件費上昇：高稼働を維持するための採用・研修コストが拡大すると利益率を圧迫。
• 先端・海外案件の採算リスク：大型案件の受注・完工タイミングや現地コスト・為替で利益が変動。
• 新規事業の収益化遅延：農業・介護等は初期投資回収やスケール化に時間を要する可能性。
• マクロ・地政学リスク（資材高騰、原油、関税等）が顧客投資やサプライチェーンに影響。

5. 総括

既存の技術者派遣基盤を活かし、請負比率拡大・先端領域と海外展開・AI活用で年率約5%台の売上成長を目指す堅実路線。ただし人手コストと大型案件の採算管理、新規事業の収益化時期が中期達成の鍵。