DIC株式会社

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 上期（1-6月）で売上高5,930億円、営業利益518億円と中間期として過去最高水準の利益を達成
• ケミトロニクス（半導体向けエポキシ樹脂等）を中心に高付加価値製品が好調（上期ケミトロニクス売上+25%程度）で収益拡大に貢献
• 業績改善を受け、通期業績予想の上方修正（営業利益780億円、当期純利益480億円）と年間配当の増配（150円へ）、自己株式取得100億円を決定

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決算数値概要

• 売上高: 5,930億円 (前年比 +13.3%)
• 営業利益: 518億円 (前年比 +92.2%)
• 純利益: 372億円 (親会社株主に帰属、中間純利益) (前年比 +184.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想を上方修正：売上高→11,400億円（前回想定から増）、営業利益→780億円、親会社株主に帰属する当期純利益→480億円に引上げ
• 株主還元強化：年間配当を当初見通し140円から150円へ増配、自己株式取得上限100億円を実施決定
• 収益構造改善の進捗：ケミトロニクス等の高付加価値製品拡販と、原料高に対する速やかな価格対応が進展し粗利・利益率が大幅改善

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好材料（ポジティブ要因）

• 半導体需要（AI向け）が牽引するケミトロニクス事業の高成長により高付加価値製品売上が拡大、利益貢献度が高い
• 原料高騰局面での「タイムリーな価格転嫁」とコスト削減によりスプレッドを維持・改善し、営業利益率が大幅に上昇
• キャッシュ創出力の改善（上期営業CF 421億円、フリーCF増加）と財務健全性維持（ネットD/Eレシオ0.75〜0.8倍見通し）により成長投資と株主還元の両立が可能

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悪材料（ネガティブ要因）

• 中東情勢に起因する原料（ナフサ等石油化学製品）調達リスクおよび価格変動が継続的な下振れリスクを残す（原料依存度約7割）
• 下期は顧客の在庫積増しの反動（デステッキング）や、高コスト在庫の出荷によるスプレッド縮小のリスクを織り込む必要あり
• 為替（円安は追い風だが）や地政学リスクの変化で為替換算益が減少すると業績押上げ要因が剥落する可能性がある