Delta-Fly Pharma株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 事業収益はゼロ、研究開発投資の継続により第1四半期で営業損失△4.20億円、四半期純損失△4.22億円を計上（前年同期比で損失拡大）
• 財務面で債務超過（四半期末純資産合計 △1.96億円）となったが、第12回新株予約権および第3回無担保社債の発行等で約12.7億円の調達枠を設定し短期的な資金確保を実行
• 主力パイプラインの臨床は継続中：DFP-10917単剤P3はDSMBの中間解析で優越性が未検証のため中止（ただしサブグループでの有効性示唆）、DFP-10917+VEN併用のP1/2は第2相で目標奏効率を達成しFDAとのEnd of Phase 2相談準備を進行

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決算数値概要

• 売上高: 0.00億円 (前年比 0.0%)
• 営業利益（経常利益）: △4.20億円 (前年比 △17.3%)
• 純利益: △4.22億円 (前年比 △15.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 資本政策：資本金・資本準備金の減少とその他資本剰余金から繰越利益剰余金への振替（欠損のてん補）を決議・実行し、財務体質改善を図る手続きを実施（効力発生日：2026/8/3）
• ファイナンス：第12回新株予約権及び第3回無担保社債をEVO FUND向けに発行決議し、総額で約12.7億円の調達枠を設定（社債払込済150百万円、後に新株予約権払込等の進展）
• 臨床進捗：DFP-10917単剤P3の中間解析で試験中止報告（優越性未検証）となる一方、サブグループでの有効性示唆とDFP-10917+VEN併用P1/2で有効性を確認し次段階（FDA相談・P3準備）へ進める方針

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好材料（ポジティブ要因）

• 臨床上の価値：DFP-10917についてサブグループで有効性を示唆する結果や、DFP-10917+VEN併用で第2相の目標奏効率を達成しており、条件付き承認や導出での高い価値創出の可能性
• 資金調達措置の実行：第12回新株予約権・第3回社債による資金確保で当面の研究開発資金を確保（総額想定約12.7億円）、短期的な資金繰り改善に寄与
• 複数パイプラインの進展：DFP-14323（国内P3継続）、DFP-17729（P2部分登録完了・P3準備）、DFP-11207（医師主導P1/2開始）等、複数の後期開発品が並行して進行し価値実現の機会が分散

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悪材料（ネガティブ要因）

• 財務・流動性リスク：四半期末現金残高は約0.83億円（8,333万円）と乏しく、債務超過状態を一時的に生じており、追加資金や行使による改善が不可欠（資金調達が想定どおりに進まないリスク）
• 主要試験リスク：DFP-10917単剤のP3中止は主要資産の承認リスクを浮き彫りにし、条件付き承認やサブグループでの評価に依存する不確実性が増大
• 希薄化・契約条件リスク：第12回新株予約権は最大で多量の潜在株式（行使次第で希薄化）を生む一方、社債・新株予約権の条項により一定の条件下で早期償還要求等の不利事象が発生し得る点（投資家側の希薄化・財務条件変化リスク）