大幸薬品株式会社

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比9.3%増の26.36億円と増収（海外販売が牽引）
• 営業利益は1,700千円（0.17億円）と前年同期比で大幅減（△63.4%）、販管費増が主因
• 親会社株主に帰属する中間純利益は0.44億円（前年同期比△84.1%）と大幅減（前年の特別益の反動）

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決算数値概要

• 売上高: 26.36億円 (前年比 +9.3%)
• 営業利益: 0.17億円 (前年比 △63.4%)
• 純利益: 0.44億円 (前年比 △84.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 海外販売の伸長：中華圏（中国・香港・台湾）向け出荷増で海外売上が前年同期比+118.7%（11.12億円）へ拡大
• 販管費の増加：海外市場拡大に向けた広告宣伝費増等により販管費が増加し、営業利益を圧迫
• 資金動向と投資：定期預金預入（500百万円）や有形固定資産取得（設備投資）を行い、現金は前期末比で減少（現金及び預金 26.66億円）

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好材料（ポジティブ要因）

• 海外成長ポテンシャル：中華圏を中心とした海外販売が大幅増で、同社の中期計画（2026–2028）での成長シナリオに合致
• 供給体制強化の投資着手：正露丸の生産性改善と設備更新を進めており、下期以降の供給回復・売上拡大が期待できる
• 配当再開と中期方針：別途積立金の取崩し等で配当再開（2026期予想：期末3.50円）を決定しており、株主還元の方針が明確化

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悪材料（ネガティブ要因）

• 国内供給不足：正露丸の供給制約や競合の供給回復、インバウンド減少で国内売上が低迷（国内医薬売上は前年同期比△16.9%）
• 収益性の圧迫：海外拡大のための広告宣伝費等で販管費が増加し、営業利益は大幅減少。短期では利益改善が見えにくい
• 資金の減少とキャッシュ構造：現金同等物は前年末比で減少（営業・投資・財務の各CFで使用）、定期預金の積入等で流動性に注意が必要