第一三共株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上収益は前年同期比+21.1%の5,747億円と大幅増（エンハーツ、ダトロウェイの伸長および円安の追い風）。
• 営業利益は前年同期比△12.0%の851億円と減益（EUスペシャルティの事業再編費用やコア外費用の増加が影響）。
• 親会社帰属の当期純利益は△19.7%の686億円に減少（法人税等・金融費用の増加も寄与）。

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決算数値概要

• 売上高: 5,747億円 (前年比 +21.1%)
• 営業利益: 851億円 (前年比 △12.0%)
• 純利益: 686億円 (前年比 △19.7%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期売上予想を600億円上方修正し、通期売上見通しを2兆3,400億円に修正（2026年5月公表比）。
• 第一三共ヘルスケア（DSHC）の株式30%をサントリーに譲渡（譲渡対価約739.5億円を受領）。この取引に関連し差額約530.9億円を繰延収益として計上予定。段階譲渡により将来の連結構成に影響。
• 2027年3月期から「コア営業利益」の定義を変更（製品に関する無形資産償却やリストラクチャリング損益等を除外）。

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好材料（ポジティブ要因）

• グローバル主力品の伸長：エンハーツ（HER2‑DXd）・ダトロウェイ（Dato‑DXd）が欧米・中国で継続的に拡大し、売上牽引。為替影響も追い風（第1四半期で約419億円の増収寄与）。
• 通期売上見通しの上方修正と堅調なキャッシュ保有：現金・現金同等物は第1四半期末で約6,379億円に増加、財務余力あり。
• パイプラインと規制面の前進：第1四半期に主要適応拡大の承認・勧告（米国・欧州・中国）複数。中長期の収益拡大ポテンシャル。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 利益率の圧迫：売上は増加する一方で、アストラゼネカ等へのプロフィット・シェア増加やEU事業再編費用などにより営業利益が減少、コア外費用が拡大（第1四半期コア外費用：約222億円）。
• 税・金融費用の増加で純利益圧迫：金融費用の増加及び法人税等の増加により税引前から純利益への下押しが拡大。
• DSHCの段階譲渡による将来の連結影響：段階的譲渡に伴う会計処理（繰延収益計上、支配喪失時の利益認識）や、将来的なグループ収益構成の変化リスク。