東和薬品株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は71,380百万円（713.80億円）、前年同期比+9.6%で増収を達成
• 営業利益は6,519百万円（65.19億円）、前年同期比+25.2%で増益。経常利益はデリバティブ評価益約14億円の計上で大幅増加
• 海外（Towa INT：欧州）の売上伸長が寄与し、国内の販売数量・単価改善と合わせて三生医薬の悪化を補完

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決算数値概要

• 売上高: 713.80億円 (前年比 +9.6%)
• 営業利益（経常利益）: 65.19億円 (前年比 +25.2%)
• 純利益: 55.31億円 (前年比 +120.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 田辺ファーマファクトリーの株式取得および製造販売承認の承継を発表（取得・承継は予定、連結化時期は開示通り）
• デリバティブ評価が前年の損から約+14.24億円の評価益へ転換し、経常利益を押し上げ
• 通期の業績予想は今回公表分で修正なし（業績予想維持）

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好材料（ポジティブ要因）

• 生産力強化と協業戦略：山形工場の稼働拡大や田辺ファーマファクトリー取得で中長期の生産キャパ確保（2030年・2036年目標の大幅増産計画）
• 海外事業（Towa INT）の欧州BtoC・BtoBの伸長により収益の多様化が進行
• 国内での販売数量増・セールスミックス改善で単価上昇、収益性が改善

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悪材料（ネガティブ要因）

• 三生医薬ほかの業績悪化が継続し、セグメントでの損失が連結上の下押し要因となっている点
• 営業活動キャッシュ・フローが前年同期に比べ大幅悪化（第1四半期は営業CF +0.73億円と低水準）で現金同等物は減少傾向
• 業界全体の薬価改定や規制強化（品質・安定供給評価の厳格化）などによる価格圧力・構造変化リスク