栄研化学株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 海外向け（特に便潜血：FIT）と医療機器の伸長で売上高は前年同期比で増加（＋5.2%）
• 原材料高騰・物流費上昇および売上構成の変化により営業利益は大幅減少（△16.7%）
• 通期業績予想に変更なし。株主優待導入やPOCT協業など収益力強化の施策を公表

---

決算数値概要

• 売上高: 107.28億円 (前年比 +5.2%)
• 営業利益（経常利益）: 6.67億円 (前年比 △16.7%)
• 純利益: 4.45億円 (前年比 △25.8%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 海外売上好調（便潜血の海外販売が牽引、海外売上高は前年同期比 +14.9%）
• 利益率悪化：売上構成の変化と原材料・物流コスト上昇で営業利益率が低下
• 事業施策の発表：株主優待制度導入、株式会社タウンズとのPOCT協業、OCセンサーR70 や LZテストFERⅡ の新製品投入

---

好材料（ポジティブ要因）

• グローバル需要の取り込み：便潜血（FIT）や途上国向け結核検査（TB‑LAMP）、医療機器で海外が伸長している点
• 新製品・チャネル強化：OCセンサーR70・ラテックス試薬などの上市とタウンズとの協業で高収益製品の販路拡大が期待できる
• 財務基盤の安定：自己資本比率70.1%と高水準で、配当方針（年間58円）を維持しており株主還元継続が見込める

---

悪材料（ネガティブ要因）

• マージン圧迫：原材料価格高騰・物流費増加と売上構成の変化により営業利益が大幅に減少
• 低収益製品の整理による短期的な売上・利益変動リスク（器具・食品環境や一部尿検査の減少）
• 一時的費用や在庫・物流の調整コストが継続する可能性があり、短期的な収益回復の遅れリスク