久光製薬株式会社

2026年2月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+4.5%で増収（163,024百万円：1,630.24億円）と海外中心に堅調
• 営業利益は前年同期比△5.2%（17,917百万円：179.17億円）、販売費及び一般管理費の増加で減益
• MBO（タイヨー興産による公開買付け）により上場廃止予定（2026年5月11日）、以降の業績予想は未公表

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決算数値概要

• 売上高: 1,630.24億円 (前年比 +4.5%)
• 営業利益: 179.17億円 (前年比 △5.2%)
• 純利益: 191.60億円 (親会社株主に帰属、前年比 △11.9%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 公開買付け（MBO）に賛同・応募推奨を表明、上場廃止（予定：2026/5/11）に伴い今後の開示・予想を縮小
• 期末配当を0円へ修正（期中配当60円は確定）、配当方針に関する変更が発生
• 自己株式取得・消却等で発行済株式数・自己株式残高が大幅変動（発行済株式数は85,164,895→75,164,895株等）

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好材料（ポジティブ要因）

• グローバルでのブランド力：Salonpasブランドが米国で売上シェア1位、世界でもパッチ部門で9年連続トップ（販売基準）で海外成長基盤が強い
• 営業キャッシュ・フローは引き続きプラス（174.78億円）、自己資本比率は約79.4%と財務基盤は健全
• 研究開発への集中（経皮吸収型貼付剤、マイクロニードル等）と新製品投入（例：のびのび®サロンシップEX等）で将来の成長余地あり

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悪材料（ネガティブ要因）

• 国内医療用・一般用薬市場は医療費抑制や薬価改定・後発品推進の影響で構造的な下押し圧力が継続
• 販管費増で営業利益が減少、純利益も二桁減（△11.9%）と収益性に課題あり
• MBOによる上場廃止は流動性低下・株主の選択肢制約を招く可能性があり、投資家の評価・流動性リスクが高まる