森下仁丹株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+4.0%で増収（3,476百万円）
• 営業利益が大幅増（前年同期比+115.0%、417百万円） — 販促費圧縮や効率化が寄与
• 連結純利益もほぼ倍増（前年同期比+99.1%、324百万円）だが、会社は通期予想を据え置き（外部環境を慎重に見極めるため）

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決算数値概要

• 売上高: 34.76億円 (前年比 +4.0%)
• 営業利益（経常利益）: 4.17億円 (前年比 +115.0%)
• 純利益: 3.24億円 (前年比 +99.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• コンシューマー事業で、前期の新製品投入に伴う販促の反動減・販促効率化により利益改善を実現
• ソリューション事業は、エビデンス強化への先行投資負担が軽減し増益。大阪テクノセンターの新カプセル製造ラインが稼働開始し受託体制強化へ（当期から稼働）
• 第1四半期の実績は第2四半期累計予想を上回るが、原材料価格や海外市況の不確実性を理由に通期予想は据え置き

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好材料（ポジティブ要因）

• 主力製品「ビフィーナ®」が香港を中心としたアジアで堅調、インバウンド需要も下支えしている点（売上の追い風）
• 大阪テクノセンターの新ライン稼働でシームレスカプセル受託能力が拡大し、ソリューション事業の拡大余地あり
• 直近の販促・研究投資の効果が出始めており、投資回収フェーズに入ることで収益性改善が期待できる

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悪材料（ネガティブ要因）

• 現金及び預金が約306百万円減少するなどキャッシュはやや圧迫（流動資産は減少）
• コンシューマー事業は収益基盤の再構築が継続課題であり、持続的成長には追加施策が必要
• 通期見通しは据え置き（外部リスク：原材料価格・海外市況・地政学リスクを慎重に見極めるため）、不確実性は依然高い