株式会社スマレジ

2027年4月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は36.08億円（前年比＋19.7%）と堅調に成長
• 営業利益は10.28億円（前年比＋73.3%）、営業利益率が28.5%に上昇し四半期ベースで過去最高を更新
• ARRは115.89億円（前年比＋22.9%）、ストック収益比率が約79.4%に拡大し収益の安定化が進展

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決算数値概要

• 売上高: 36.08億円 (前年比 +19.7%)
• 営業利益（経常利益）: 10.28億円 (前年比 +73.3%)
• 純利益: 6.84億円 (前年比 +77.4%)

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前回決算からの主なUPDATE

• スマレジペイメントを当第1四半期より連結対象に含め、決済関連事業の拡大を反映
• 連結子会社であった株式会社ネットショップ支援室を2026年5月1日付で吸収合併し、POS・決済・ECの一体運営を図る
• 機器販売から機器サブスク等への転換・クロスセル拡大によりARRとストック収益比率がさらに上昇（ARR：115.89億円、ストック比率 ≒79.4%）

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好材料（ポジティブ要因）

• POS×決済のクロスセルが加速し、ARRやGMV（1Qで9,321億円）などKPIが高成長を維持している点
• 粗利率向上と販管費率の改善により営業利益率が大幅に改善（1Qで28.5%）、収益性が向上
• 第3次中期経営計画（ARR142億円の通期目標）や「お店のOS」戦略、AI活用・M&A（お店のOSファンド）等の成長施策が明確

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悪材料（ネガティブ要因）

• 機器在庫を積み増した影響で機器販売の粗利率が低下（半導体確保のための在庫増が評価減影響）し、商品在庫リスクがある点
• プロダクトの一部がiOSで動作するなどApple等プラットフォーマー依存のリスク（開示リスク項目）
• 第3次中計達成のための積極投資（M&AやS&M投資、ファンド投入）と実行力が期待に見合うかどうかの不確実性