サイバーソリューションズ株式会社

2027年4月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は9.13億円（前年比 +4.3%）、営業利益は4.07億円（前年比 +11.8%）と増収増益を達成し、営業利益率は約44%台で高水準を維持
• その他の包括利益（金融資産の公正価値評価差額）として約5.46億円を計上し、四半期包括利益は8.24億円と大幅増加、自己資本増加に寄与
• ストック収益比率が高く（クラウド型ARRの積み上げ継続、ARR成長率約9.4%）、ネガティブチャーンを維持しているため収益の安定性が高い

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決算数値概要

• 売上高: 9.13億円 (前年比 +4.3%)
• 営業利益（経常利益）: 4.07億円 (前年比 +11.8%)
• 純利益: 2.77億円 (前年比 +7.2%)

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前回決算からの主なUPDATE

• その他の包括利益で約5.46億円の公正価値評価益を計上し、四半期包括利益が大きく拡大、資本合計は前期末比で増加（自己資本比率63.3%）
• 流動資産構成の変化：現金・預金が前期末比で約2.54億円減少する一方、その他の金融資産が増加（投資性資産の増加）し、資産構成がシフト
• 配当支払い（期中に剰余金配当）により利益剰余金が減少（約2.53億円の配当実施）が反映

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好材料（ポジティブ要因）

• 高いストック売上比率（約94～95%）とネガティブチャーン継続により、ARRの安定的な積み上げが見込める点（ARR成長率：+約9.4%）
• 高収益体質：売上増に伴う粗利拡大と固定費抑制で営業利益率が高水準（Q1で約44%程度）を確保している点
• 公共分野（都道府県・自治体の大規模更新）やAI関連新製品（AI誤送信対策等）、戦略的業務資本提携（網屋、日立システムズ、TKC等）による成長機会

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悪材料（ネガティブ要因）

• その他の包括利益に含まれる金融資産の評価差額が大きく、これは時価評価による変動要因（ボラティリティ）であり将来的に逆転するリスクがある点
• 現金は依然潤沢だが、Q1で現金が約2.54億円減少しており、短期的な投資・資金配分の動き（投資有価証券の増加等）がキャッシュフローに与える影響に注意が必要
• 開発・提供における外部パートナー依存（台湾等の開発パートナー）や、メール市場の構造的制約（成熟市場の一面）が中長期での成長リスクとなりうる点