株式会社ＢｅｅＸ

2027年2月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は第1四半期として過去最高の30.02億円（前年同期比 +18.3%）。クラウドライセンスリセールが牽引（同 +31.9%）。
• ストック比率が79.2%に上昇し、収益基盤の強化が進む一方で、営業利益は1.22億円（前年同期比 △18.7%）と減少。人的投資・サービス開発・海外拠点拡大を前倒し実施した影響。
• AI・SAP関連での事業拡張を推進（Anthropic「Claude」リセラー契約、SAP Storeでの会計ソリューション提供等）。

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決算数値概要

• 売上高: 30.02億円 (前年比 +18.3%)
• 営業利益: 1.22億円 (前年比 △18.7%)
• 純利益: 0.82億円 (前年比 △22.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• Anthropicと「Claude」のリセラー契約を締結（Amazon Bedrock経由提供、Claude Codeを活用した開発支援を開始）。
• SAP S/4HANA Cloud Public Edition向け 会計伝票登録／承認ソリューションをSAP Storeで提供開始（SAP領域の商材拡充）。
• MSP販路強化の取り組み（SB C&Sとの年額固定パッケージ「BeeXPlus MSP監視サービス」提供開始）およびベトナム拠点拡大・人的投資を前倒し実施。

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好材料（ポジティブ要因）

• ライセンスリセールの成長が継続（Q1で大幅増収、アカウント数は944件へ増加）し、トップラインの拡大が鮮明。
• ストック比率79.2%と高水準で、リカーリング収益基盤が強化されていることによる収益の安定化期待。
• Anthropic（生成AI）やSAP関連の新サービス／パートナーシップにより、成長領域（AI活用・S/4HANA移行）での受注機会が拡大。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業利益は投資前倒しによって減少（短期的な利益率低下）。採用費やサービス開発費、採用手数料等のコスト増が続く可能性。
• 売上がクラウドライセンスリセールに偏重しており（売上構成比が高い）、大型顧客契約や利用動向に依存するリスク。
• クラウドインテグレーションおよびMSPはQ1で前年同期比減収（CI △3.3%、MSP △3.4%）となっており、案件のタイミングや顧客の内製化による変動リスクが存在。