株式会社網屋

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比＋23.7%で増収、サブスク（ARR）拡大が牽引していることを確認
• 営業利益は前年同期比＋31.3%と増益、四半期ベースで過去最高水準を更新（サブスクの利益寄与）
• ARR・契約負債が着実に積み上がり（ARR YoYで高成長）、国産SASEやALogの販売/提携が拡大中

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決算数値概要

• 売上高: 33.97億円 (前年比 +23.7%)
• 営業利益: 6.38億円 (前年比 +31.3%)
• 純利益: 4.35億円 (前年比 +33.8%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 株式会社アンペールを取得し連結子会社化（2026年6月30日）：将来的なSASE機器の国内製造拠点化・売上/ARRの上乗せ見込み
• 社債発行（約15億円規模）による資金調達を実施し、成長投資（R&D・販促・M&A）資金を確保
• 配当方針の変更と増配見通しを発表（通期予想：1株当たり20.00円へ、累進配当方針導入）および自己株式取得の積極化

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好材料（ポジティブ要因）

• 継続収益基盤の拡大：ARRが堆積（DS/NS両事業で増加）し、売上増以上にストック収益が伸長している点（収益の安定化）
• 低い解約率と高い導入実績：ALog等のサブスク解約率が極めて低くLTVが高い（顧客維持力）
• 戦略的資本業務提携（NTTドコモビジネス、キヤノンMJ等）とM&Aで販路・製品幅を拡大しておりスケールメリットが期待できる

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悪材料（ネガティブ要因）

• 財務構造の変化：社債発行・自己株取得等により負債比率が上昇、自己資本比率が低下（2026Q2で約26%）し財務の柔軟性に注意が必要
• 先行投資負担の拡大：販促・R&D・人員投資を積極化しており短期的には販管費増での利益圧迫リスクが存在
• M&A・製造統合リスクおよび導入リードタイム：アンペールの統合やSASE大規模導入のリードタイム延長、製品リリース遅延の影響で計画比でARRや収益の積み上げが遅れる可能性