ビジョナル株式会社

2026年7月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は993.00億円（前年比 +23.9%）、営業利益は245.63億円（前年比 +14.6%）と高成長・高収益を維持。主力のBizReachが成果を牽引。
• HRMOSが急成長：ARRは103.3億円、利用中企業数10,699社へ拡大。HRMOS売上は92.89億円（前年比 +78.2%）と高成長だが、成長投資を継続。
• 2025/10/1にThinkingsを子会社化（取得対価139.99億円、のれん92.28億円相当ではなく9,228百万円＝92.28億円*注記換算表記に注意）等のM&Aで無形資産が増加し、連結の範囲拡大と投資余地を強化。

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決算数値概要

• 売上高: 993.00億円 (前年比 +23.9%)
• 営業利益: 245.63億円 (前年比 +14.6%)
• 純利益: 185.66億円 (前年比 +16.4%)

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前回決算からの主なUPDATE

• Thinkingsの取得に関する最終的な買収会計を確定（取得対価合計139.99億円、のれん9,228百万円、顧客関連資産3,198百万円等の配分）。Q3の暫定のれん（114.18億円相当）から確定処理により調整。
• 期末現金・預金は828.49億円に増加し、自己資本比率は約70%と極めて健全な財務基盤を維持。
• FY2027/7（次期）業績見通しを公表：売上高1,198.50億円（+20.7%）、営業利益266.00億円（+8.3%）。HRMOS等への先行投資を織り込んだ成長計画。

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好材料（ポジティブ要因）

• 主力BizReachの収益力が高い：BizReach通期売上約801.26億円、管理部門配賦前営業利益約330.93億円（営業率約41%）で、グループのキャッシュ創出力が強い（発表資料 p.3–14 等）。
• HRMOSの急速なスケールアップ：ARR103.3億円、利用中企業数10,699社とSaaS的ストック収益の拡大が見込める（成長の竜骨）。
• 強固な財務基盤：現金同等物約828.49億円、自己資本比率70%以上で、追加のM&Aや積極投資を実行できる余地が大きい。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 収益の集中リスク：グループ売上の大半をBizReachが占める（約80%程度）。景気変動や採用市場の変化が業績に直結する点はリスク。
• HRMOSのARPU低下と投資フェーズ：ARPUは前年同期比で約△37%と低下（サービス範囲拡大の影響）、かつ今期以降もHRMOSへの先行投資で通期ベースで営業損失を見込む（FY27ではHRMOSで約▲15億円の想定）。
• M&Aによるのれん・無形資産の増加と減損リスク：今期は企業結合に伴うのれんと顧客関連資産が増加し、のれん償却や将来の減損リスク（今期は減損損失496百万円計上）が注視点。