保土谷化学工業株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+12.5%の128.08億円、営業利益は+63.4%の16.09億円と利益率が大幅改善
• 収益改善の主因は機能性色素セグメントの有機EL材料の出荷増加（セグメント売上：67.63億円、営業利益：13.28億円）
• 通期業績予想は据え置き（期初公表値）だが、今後のM&Aに伴う一過性費用や原材料・サプライチェーンの不確実性を想定

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決算数値概要

• 売上高: 128.08億円 (前年比 +12.5%)
• 営業利益: 16.09億円 (前年比 +63.4%)
• 純利益: 10.14億円 (前年比 +64.9%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期予想は修正せず据え置き。ただし「企業買収に伴う一過性費用の発生を見込む」と明記（通期見通し維持）
• セグメント動向：機能性色素（有機EL材料）の増収がQ1業績を牽引。一方、機能性樹脂は依然として営業損失を計上（赤字継続）
• キャッシュ面・BS：営業CFが前年Q1比で大幅改善（+1,072百万円 → 営業CF 1,912百万円）、投資有価証券・有形固定資産の増加により総資産が増加

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好材料（ポジティブ要因）

• 有機EL材料の出荷増で機能性色素の収益性が大幅に回復し、短期的な利益拡大に寄与
• 営業キャッシュフローが改善しており、成長投資（設備・M&A）や財務柔軟性の向上につながる余地あり
• 既に公表の中期計画（CODE2030）に基づく成長投資・M&A（Framochemなど）で中長期の収益源多様化を図る方針

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悪材料（ネガティブ要因）

• 通期の親会社株主に帰属する当期純利益見通しは大幅減（通期予想：13.00億円 ← 前期実績30.54億円相当）で、年度通しては利益面での下振れを見込む要因あり
• 機能性樹脂セグメントは依然として赤字体質（第1四半期も営業損失を計上）で、ポートフォリオの構造改革が必要
• 原材料価格変動や地政学リスク、並びにM&Aに伴う一過性費用など外部・投資リスクが短中期の不透明要因として残る