戸田工業㈱

2027年３月期 第１四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は73.47億円（前年同期比 +0.7%）とほぼ横ばいだが、営業利益は3.72億円（前年同期比 +32.1%）と改善し、収益性が回復。
• 経常利益は4.14億円と前年同期の経常損失（△0.57億円）から黒字転換、親会社株主に帰属する四半期純利益は2.60億円と黒字化。
• その他有価証券評価差額等の影響で包括利益が23.64億円となり純資産が増加（純資産12,181百万円、自己資本比率22.0%）。

---

決算数値概要

• 売上高: 73.47億円 (前年比 +0.7%)
• 営業利益（経常利益）: 3.72億円 (前年比 +32.1%)
• 純利益: 2.60億円 (前年比 －)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 営業面：営業利益が前年同期比で大幅増加し、経常利益は赤字から黒字へ転換（経常利益：△0.57億→4.14億）。
• 財務/資本：四半期包括利益が+23.64億となり純資産が約23.64億増加。投資有価証券の評価益（+1,687百万円）や為替差額の改善が寄与。
• 重要な後発事象：持分法適用関連会社である浙江華源の保有株式（20.7%）を譲渡することを決議（譲渡価額148百万人民元、2026年9月予定）。影響は現在精査中。

---

好材料（ポジティブ要因）

• 電子素材セグメントが牽引：磁石材料や誘電体材料の需要増（AIサーバー向けMLCC、冷却ポンプモータ向け磁石等）で売上・セグメント利益が伸長。
• 価格是正や販売構成改善により機能性顔料のセグメント利益が改善（セグメント利益は前年同期比増）。
• その他有価証券評価差額等の評価益・為替差益により純資産が改善し、財務基盤の底上げが進行。

---

悪材料（ネガティブ要因）

• マクロ／リスク要因：中東情勢の緊迫化や日中関係の悪化による原材料・エネルギー価格上昇や調達リスクは依然として不透明。
• 連結子会社・関連会社の構成変化：浙江華源の株式譲渡などで持分法適用会社が除外されることにより、将来的な収益・キャッシュフローに影響が出る可能性。
• 財務面の注意点：負債合計は約394.53億円（百万円表記で39,453百万円）と規模が大きく、自己資本比率は22.0%にとどまるため、資本・流動性管理は継続的な注視が必要。