四国化成ホールディングス株式会社

2026年12月期 第2四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 中間期として過去最高の業績を達成：売上高458.41億円（前年同期比+34.1%）、営業利益94.39億円（+79.7%）、親会社株主に帰属する中間純利益66.63億円（+78.7%）
• ファインケミカル（GliCAP 等）を中心に半導体・AI関連需要が堅調で化学品事業が大幅増益（化学品セグメント売上357.87億円、セグメント利益89.80億円）※決算短信・補足資料参照（中間決算）
• 海外M&A（PT Timuraya Tunggal）を完了・連結化し、原料安定調達と東南アジアでの販売基盤を取得（のれん約20.59億円計上、買収は2026/2/26実行）

---

決算数値概要

• 売上高: 458.41億円 (前年比 +34.1%)
• 営業利益（経常利益）: 94.39億円 (前年比 +79.7%)
• 純利益: 66.63億円 (前年比 +78.7%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想を上方修正：売上高88,000→94,000百万円、営業利益14,400→18,000百万円（2026/8/12発表）
• PT Timuraya Tunggal の株式取得完了により連結範囲を拡大（連結化による増収効果を織り込み、のれん・買収関連費用計上）※中間決算短信参照
• 株式分割実施（2026/7/1 1株→2株）により1株当たり指標の単位変更（投資家向け株式流動性向上の施策）

---

好材料（ポジティブ要因）

• ファインケミカル需要の強さ（GliCAP 等のAI/サーバ関連需要）が高収益をもたらし、収益構造が改善（高付加価値商品によるマージン拡大）
• 通期業績の上方修正と中間期実績が好調で、ROE・ROIC改善（化学品事業ROICは高水準）により投資家期待が高まりやすい
• Timuraya買収による原料調達安定化と東南アジア販路獲得で中長期の成長基盤を強化

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 建材事業は国内住宅着工低迷やアルミ地金等原材料高騰、物流費上昇の影響を受けやすく、収益の足かせとなるリスクが残る
• 「STAGE 3」フェーズでの大規模投資計画（最大700億円想定）に伴う減価償却増加および財務負担の拡大が短中期の利益成長を圧迫する可能性
• 地政学リスク・為替変動や原材料価格の急変（中東情勢等）が調達コストや海外販売に与える影響が不確実性を高める