デンカ株式会社

2027年３月期 第１四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は969.77億円（前年同期比 +3.1%）、営業利益は109.93億円と大幅増益（前年同期比 +377.6%）—在庫影響や販売価格改定、円安の寄与が大きい
• 親会社株主に帰属する四半期純利益は28.43億円（前年同期比 △43.2%）—米国子会社（Denka Performance Elastomer LLC：DPE）関連の特別損失計上が減益要因
• 第2四半期（中間）予想を修正：売上高を2050億円（累計 205,000 百万円）に下方修正する一方、上期の営業利益見通しは上方（在庫影響と構造対応の効果反映）

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決算数値概要

• 売上高: 969.77億円 (前年比 +3.1%)
• 営業利益（経常利益）: 109.93億円 (前年比 +377.6%)
• 純利益: 28.43億円 (前年比 △43.2%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 第2四半期（中間）連結業績予想を修正：売上高を205,000百万円（前回210,000百万円）に下方修正する一方、営業利益を12,000→17,000百万円、経常利益を7,000→11,000百万円へ上方修正
• 米国子会社DPEの製造設備を暫定停止し、事業整理損や抜取作業等に伴う特別損失を計上（第1四半期で特別損失計上、今後も一定の特別損失を見込む）
• 第1四半期は在庫の受払や原燃料価格上昇に伴う販売価格改定、円安の手取り増等による一時的な増益効果が発生（在庫影響は上期にプラス、将来マイナスに転じるリスクあり）

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好材料（ポジティブ要因）

• AI関連・電力インフラ向け製品の販売拡大（スネクトン、球状シリカ、球状アルミナ等）が収益を牽引している（電子・先端プロダクツ部門の増益）
• 原燃料高騰に対する販売価格改定の効果や円安による手取り改善が利益を押し上げた点（短期的なマージン改善）
• Mission2030フェーズ2の構造改革・選択と集中による収益力再構築の取り組み継続、かつ配当方針維持（年間100円／株、総還元性向目安）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 米国DPEの事業整理・暫定停止に伴う特別損失（第1四半期で計上）および今後の追加コスト・不確実性が純利益に重くのしかかる可能性
• 第1四半期の増益要因には在庫影響など一時的な項目が含まれており、原燃料価格や中東情勢の変化で逆転するリスクがある（在庫影響の反転リスク）
• 中東情勢や原燃料価格の不安定化は原料調達やコストに影響を与え得るため、通期業績の見通しに不確実性を残す