株式会社Sun Asterisk

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高・利益ともに大幅増：上期売上高は88.81億円（前年同期比+25.8%）、営業利益は10.04億円（同+141.8%）と高成長を達成
• 海外子会社（Sun Asterisk Vietnam）で簿外現金の存在を確認し、期中に24百万円を計上。調査と再発防止策を実施中でガバナンス上のリスク顕在化
• M&A寄与と高付加価値案件の増加：GlobalGear（子会社化済）・MIXENSE（2026年1月取得）が連結寄与、エンタープライズ向け大型案件でARPUが上昇

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決算数値概要

• 売上高: 88.81億円 (前年比 +25.8%)
• 営業利益（経常利益）: 10.04億円 (前年比 +141.8%)
• 純利益: 7.92億円 (前年比 +128.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• Sun Asterisk Vietnam における簿外現金24百万円を期中計上、販管費6百万円・営業外収益30百万円（過年度影響22百万円）を計上。外部専門家で調査継続中
• MIXENSEを2026年1月に取得（取得価額900百万円、のれん313百万円）。第1四半期の暫定処理が第2四半期に確定し資産配分を反映
• IFRS適用の時期を当初予定から延期し、任意適用は通期（第4四半期）開始へ変更（会計処理検討のため）

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好材料（ポジティブ要因）

• 収益性改善の明確な実績：売上総利益率・営業利益率ともに前年同期比で大幅改善し、通期予想に対する進捗も良好
• M&A・ソリューション拡充により顧客基盤と案件単価が増加（エンタープライズ案件中心にARPU拡大）
• AIプロダクト群（Regen*、DesignSync.AI、CI-OS等）やAI駆動開発の実績拡大で高付加価値案件を獲得

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悪材料（ネガティブ要因）

• ガバナンス／会計リスク：海外子会社での簿外現金・不適切処理の確認は信頼性・内部統制への懸念を生む（調査・是正が必要）
• 財務面の短期借入増加などで運転資本負担が拡大（中間期末の負債合計は7,439百万円に増加）し、流動性管理の重要性が上昇
• 顧客構成の偏り・集中リスク：エンタープライズ重視でARPUは上昇する一方、SMB顧客数は減少しており顧客集中リスクが高まる可能性あり