株式会社うるる

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+14.1%で1,939百万円（約19.39億円）と堅調に増収
• EBITDAは前年同期比+63.3%の329百万円（約3.29億円）と大幅増益、営業利益も+80.6%の232百万円（約2.32億円）に改善
• 四半期純利益は169百万円（前年同期比△12.1%）で減少（前期の合併に伴う一過性の税効果の反動が主因）

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決算数値概要

• 売上高: 19.39億円 (前年比 +14.1%)
• 営業利益: 2.32億円 (前年比 +80.6%)
• 純利益: 1.69億円 (前年比 △12.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• セグメント体系を変更し「Govtech事業（旧NJSS）」を中核セグメントとして明確化（FY27/3より適用）
• Govtech（NJSS）でのマルチプロダクト化（NJSS ONE）移行・AI機能強化を本格化。提案書作成アシストやAIリサーチ等をリリース
• 株主還元策を強化：自己株式取得枠（上限100万株、総額上限3.5億円）を決議。累進配当の方針継続

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好材料（ポジティブ要因）

• Govtech（NJSS）の高収益性と成長：ARPU/年は約49.7万円（YoY＋13.8%）、有料契約件数8,155件（YoY＋3.6%）と単価・契約数両面で強化。NJSSの売上総利益率は高水準（過去5年平均約92%）
• EBITDAおよび営業利益の大幅改善：全社で戦略投資を行いつつも第1四半期で過去最高益に向けた順調な進捗を示した点は評価材料
• 資本政策とM&A準備の整備：自己株取得や累進配当方針、M&A方針の公表により成長と株主還元の両立を志向

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悪材料（ネガティブ要因）

• 四半期純利益の減少：前年同期の合併に伴う一過性の税効果の反動により純利益は減少。税効果など一時要因の影響でEPS波動が生じる点は留意が必要
• BPO事業の短期的減収／採算圧力：BPOは第1四半期で売上高が前年同期比▲4.8%となり、季節性・案件集中の影響を受けやすい構造が残存
• 戦略投資・AI実装の実行リスク：GovtechのAIエージェント化やNJSS ONE移行、人的資本投資など実行が前提の成長戦略であり、採用・開発・顧客移行の遅延リスクが業績に影響を与える可能性がある