1. 成長期待のポイント

クラウド介護・医療プラットフォームのストック収益とフィットネス店舗の実店舗拡大、シンガポール拠点を核としたASEAN展開で、直近会社想定の+15%前後成長を基軸に中期増収が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

医療・介護クラウド（カナミッククラウド）拡大

• ストック型サービスが収益の基盤化しており継続課金で安定的な売上成長を実現。
• 介護保険制度改正（地域連携・LIFE活用等）でシステム改修ニーズや加算連動の需要が継続。
• 大手事業者導入、自治体プロジェクト参画で導入実績が増え、アップセル・機能追加でARPU向上余地あり。

健康寿命延伸（アーバンフィット等実店舗）成長

• 直営・FC展開による店舗数増と来店者増で売上拡大（直近期で既存＋新店が寄与）。
• 店舗運営のDX化で運営コスト低減・粗利改善が進展中（利益率改善要因）。
• フィットネスを軸にデータ活用・会員向けサービスを連携させたデータビジネス化の余地。

ASEAN・ソリューション（M&A／AIサービス）展開

• THE WORLD MANAGEMENT（SG）買収でバックエンド導入力を獲得、シンガポールを拠点にASEAN展開を図る。
• 取得した患者・介護データを用いたAIサービス（エビデンス創出・自律型AIエージェント）で新規収益化を狙う。
• グローバル展開が軌道に乗ればソリューション売上と高付加価値案件が増加する可能性あり。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社の通期想定は2026年度売上高6,350百万円（前期比+15.4%）。これをベースにした中期像は、ベースケースで年率約15%前後の売上CAGR（2026→2028）を想定。収益面はクラウドのストック比率上昇と店舗の効率化により営業利益率は現状から若干上昇し、営業利益は売上成長を上回る伸びが見込まれる。ASEANでのAI/ソリューション事業が想定通り立ち上がれば上振れ。

4. 課題・リスク

• M&A統合リスク：THE WORLD MANAGEMENTの統合や海外展開が遅延すると期待収益が先送りに。
• ソリューション事業の採算化：一部案件でコスト先行の事例があり、案件管理・リソース配分が重要。
• 政策・制度依存：介護保険改定や補助金・加算制度の変更が収益に影響し得る。通貨変動や採用難もコスト圧力要因。

5. 総括

国内の医療・介護DX需要と実店舗事業の同時成長、さらにASEAN展開が順調なら年率約15%の成長シナリオが現実的。ただしM&A・海外実行力と制度変化への対応が中期実現の鍵となる。