株式会社エムケイシステム

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比で微減（722.36百万円、△1.8%）も、営業利益は58.49百万円の黒字転換（前年同期は営業損失）と収益性が大幅改善
• ストック型のASP収益が堅調で社労夢事業は増収かつ大幅増益、CuBe事業は売上計上時期のずれで減収も不採算案件の影響が解消し利益改善
• 「AI社労夢」の開発・プロモーションに注力（セミナー開催等）し、今後の収益深化を目指した投資を継続

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決算数値概要

• 売上高: 7.22億円 (前年比 △1.8%)
• 営業利益: 0.58億円 (前年比 ―)
• 純利益: 0.33億円 (前年比 ―)

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前回決算からの主なUPDATE

• Q1で営業利益が大幅改善し黒字化（前年同期は営業損失）：コスト構造見直しとCuBeの不採算案件解消が寄与
• CuBe事業は案件の立ち上がり・売上計上時期が前年より後ろ倒しとなり売上減（タイミングリスクの発現）
• AI社労夢の開発と顧客向けセミナー等でプロモーションを推進、AI対応のサービス化に向けた投資を継続

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好材料（ポジティブ要因）

• ASP型ストック収益が堅調（社労夢ASP売上が増収）で収益の安定基盤が強い
• 原価（IDC等）・販売費の圧縮により売上総利益率が改善（Q1で売上総利益が前年同期比大幅増）
• 財務・キャッシュ面の改善：現金預金が増加し負債圧縮も進む（財務体質の改善で成長投資余地あり）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 連結売上高は微減（CuBeの案件時期ずれが主因）で、事業別の下期偏重（CuBe）による業績の季節偏在リスクあり
• CuBe事業はQ1で営業損失を計上（△18.44百万円）しており、プロジェクト収益性の変動リスクが残る（のれん償却も含む）
• 通期予想では税務影響等により親会社株主帰属当期純利益は減らす見込み（2027予想：192百万円、前期比△25.2%）