株式会社メディアドゥ

2027年2月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は電子書籍流通事業の成長で増収（前年同期比+4.1%）し、四半期で過去最高水準に近い着地。
• 営業利益は前年同期比で大幅減（△32.6%）— 高利益率のサービス終了やシステム開発費、戦略投資事業の負担が主因。
• 2026年3月に米国のSeven Seasを買収。第1四半期はBS連結を開始（PLは2Qから連結予定）、のれんと短期借入の増加でB/Sが拡大。

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決算数値概要

• 売上高: 270.74億円 (前年比 +4.1%)
• 営業利益: 4.40億円 (前年比 △32.6%)
• 純利益: 1.29億円 (前年比 △84.2%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 2026年3月にSeven Seas Entertainment, LLCを取得（取得原価：約125.75億円／12,575百万円）。第1Qは貸借対照表で連結、PLは2Qから連結予定。
• Seven Seas買収資金等のため短期借入金が約124.95億円増加し（第1Q末の短期借入金含む）、のれんが約73.48億円増加（のれん合計11,377百万円）。
• 前年同期に計上されたMyAnimeList売却益（前期1Qの特別利益）が無く、当期は買収関連費用や新規開発費が発生し純利益が大幅減少。

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好材料（ポジティブ要因）

• 電子書籍流通事業の堅調な成長：既存商流の伸長と新規商流（例：めちゃコミック）寄与で増収基調が継続。
• Seven Seas買収で北米の出版パイプラインとタイトル数を獲得、短期的なPL寄与（会社想定：9ヶ月で売上約60億円、営業利益約2.8億円）と中長期のシナジーを見込む。
• 財務方針の明確化と想定範囲内の資本政策：買収後も会社は財務の安全性を主張しており、当面エクイティファイナンスは予定していない。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業利益・純利益の大幅悪化：高利益率サービス終了、日本文芸社の業績低迷、買収関連費用・研究開発投資の計上が利益を圧迫。
• のれんや繰延税金資産の増加に伴う償却・税務リスクや、買収対価の調整条項（条件付取得対価）による不確実性が残る。
• 短期借入金の急増（買収資金確保のため）により負債が拡大し、自己資本比率は低下（第1Q末：自己資本比率27.3%）している点は注意。