ジェイドグループ株式会社

2027年2月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 取扱高（GMV）は118.69億円（前年同期比 +1.3%）と微増だが、売上高は57.35億円（同 +26.1%）と大幅増加
• PMI（M&A後の統合）とコスト構造改革により収益性が大幅改善し、営業利益は8.98億円（同 +61.2%）、EBITDAは10.39億円（同 +41.2%）を達成
• 事業構成の変化：Platform（ECS）取扱高はECS解約で減少する一方、ブランド事業（ロイヤル等）の取扱高が大幅増加している（ブランド取扱高：28.12億円、前年比 +90%）

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決算数値概要

• 売上高: 57.35億円 (前年比 +26.1%)
• 営業利益（経常利益）: 8.98億円 (前年比 +61.2%)
• 純利益: 5.81億円 (前年比 +61.5%)

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前回決算からの主なUPDATE

• ロイヤル（Royal）グループのM&Aが寄与し、ブランド事業の売上・取扱高が大幅に増加した
• マガシークのECS（Platform）に関する取引の一部解約によりPlatform事業の取扱高が減少（Jade側でのカバーは進行中）
• PMIの進展により物流×IT統合効果が顕在化し、販管費抑制と粗利率改善が実現（四半期ベースで営業利益・EBITDAが過去最高水準）

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好材料（ポジティブ要因）

• PMI効率：物流・ITの内製プラットフォーム（LoCORE, LOCOPORT等）を活用した迅速な統合で利益率改善が実現可能
• 財務基盤の強さ：現金及び預金約23.06億円、自己資本比率は約51.8%とM&A投資余力を確保
• 成長戦略の明確化：2030年に向けたGMV1,000億／営業利益100億のビジョンと、ブランドM&Aを軸としたロードマップが存在

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悪材料（ネガティブ要因）

• 取扱高の質的変化：d fashionの一部不調およびマガシークECSの解約でPlatform寄与が低下し、オーガニック成長への不確実性が残る
• M&A依存のリスク：成長はM&AとPMIの成功に大きく依存しており、今後の買収評価や統合が期待通り進まない場合の業績変動リスク
• 固定費増加の潜在懸念：ロコポート稼働や買収に伴う販管費・家賃等の増加があり、想定よりシナジーが出ないと利益圧迫につながる可能性がある