Trailhead Global Holdings株式会社

2026年3月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 10か月で5件のM&A・事業譲受を完了し、ラーメン専業から6業態・8ブランド超の「マルチブランド総合飲食プラットフォーム」へ転換。
• 売上高は1,826百万円（約18.26億円）と増収、営業損失は11百万円（△0.12億円）にとどめつつ、コールオプション評価益等により経常利益は82百万円（0.82億円）、親会社株主帰属当期純利益は64百万円（0.64億円）を計上。
• 財務基盤は健全（自己資本比率66.5%）、新株予約権の行使で433百万円のエクイティ調達、期末現金544百万円。翌期（2027年3月期）業績見通しは売上3,600百万円・営業利益136百万円で配当再開（年間2円）を予定。

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決算数値概要

• 売上高: 18.26億円 (前年比 －)
• 営業利益（経常利益）: △0.12億円 (前年比 －)
• 純利益: 0.64億円 (前年比 －)

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前回決算からの主なUPDATE

• FY2026でYappa、ROTISSERIE★BLUE、神戸牛焼肉 當麻（旧BEEFMAN横浜）、KINKA FAMILY JAPAN（80%取得）、BURGER REVOLUTION（51%取得）など5件を短期間で取得・連結し事業ポートフォリオを大幅拡充。
• 新株予約権の行使が加速し433百万円を調達、同時に短期借入380百万円で成長投資資金を確保（投資CF合計△659百万円、財務CF＋848百万円）。
• 期末後の重要な後発事象として、2026年4月にSBWorksを完全子会社化（AI/IT機能をグループ内に取り込み、FL改善を目指す）。

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好材料（ポジティブ要因）

• M&Aによる業態・商圏・顧客層の迅速な多様化で翌期以降の通期寄与見込み（FY27 売上見通し3,600百万円・営業黒字化見込み）。
• 財務健全性（自己資本比率66.5%）と手元流動性（現金544百万円）、エクイティ調達433百万円により成長投資余力が確保されている点。
• SBWorksの取り込みでAI自動発注・シフト最適化等のデジタル化が進み、FL比率改善によるEBITDA向上が期待できる（中核の成長ドライバー）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• のれん（434百万円）や取得関連資産が大きく、M&A統合リスクや将来ののれん償却／減損リスクが存在。
• 利益剰余金は△639百万円のマイナス（欠損）であり、配当再開は資本準備金取り崩し等の対応が前提。財務改善の実現が課題。
• 経常利益はデリバティブ評価益（約93.7百万円）や補助金（約13.8百万円）により押し上げられており、基礎的な営業収益力はまだ脆弱（営業損失が残存）で、食材・人件費高騰やインバウンド変動の影響を受けやすい。