レカム株式会社

2026年9月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上収益・営業利益・税引前利益がIFRS適用後で過去最高を更新（第3四半期累計）
  → 主因は海外（シンガポール）のAIサーバー受注増加と、第2四半期末の受注残約15億円の納品進捗による計上
• 3Q単独も過去最高を達成。加えてLumitron（SG）・カワハラ事務機（岩手）を連結化し、海外・国内両面で事業基盤を拡充
• のれん計上や在庫増加に伴う借入増（有利子負債増加）で自己資本比率は低下、営業CFは大幅なマイナス（運転資金増）

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決算数値概要

• 売上高: 124.34億円 (前年比 +25.5%)
• 営業利益: 4.63億円 (前年比 +62.8%)
• 純利益（親会社株主帰属）: 2.25億円 (前年比 +15.3%)

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前回決算からの主なUPDATE

• Lumitron（シンガポール）および有限会社カワハラ事務機を第2四半期から新規連結（ASEANでの照明事業拡大と東北地区営業網強化）
• AIエージェント（日本語版）の完成・社内テスト運用を経て営業開始（2月〜）し、DX事業の先行投資フェーズを継続
• 通期業績予想は据え置き（第3四半期終了時点の通期進捗：売上進捗率約84%）※ただし主力高単価商品の納期動向は不透明

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好材料（ポジティブ要因）

• シンガポールを中心としたAIサーバー受注が好調で大口案件の売上化により短期的な収益拡大が実現
• クロスボーダーM&Aによる販路拡大（Lumitron等）と国内M&A（カワハラ）でクロスセルとストック収益拡大の期待
• 営業DX／AI投資（CRM・AIロープレ・AIエージェント等）による営業生産性向上と将来的なスケーラビリティ

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悪材料（ネガティブ要因）

• 世界的な半導体供給不足によるAIサーバーの納期遅延リスク（受注残の計上タイミングが不確実）
• M&A・在庫投資に伴う借入金増加（有利子負債の増加）で財務リスクと自己資本比率低下（資本効率悪化の懸念）
• DX事業は先行投資フェーズで収益寄与が限定的（上期は減収・損失継続）、短期の利益押し下げ要因となる可能性