株式会社フライヤー

2027年2月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 連結売上高は386百万円（約3.86億円）と大幅増（プレゼン資料で前年同期比+57.6%）――主因は前期M&Aで連結化したAIStep／Zealoxの寄与
• 営業損失は5.36百万円（約▲0.05億円）、経常損失は7.87百万円。M&A関連費用やスクール事業の先行投資で営業面はマイナス化
• 親会社株主に帰属する四半期純利益は3.86百万円（約0.04億円）と黒字を確保し、EBITDAは10.57百万円でプラスを維持

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決算数値概要

• 売上高: 3.86億円 (前年比 +57.6%)
• 営業利益（経常利益）: ▲0.05億円 (前年比 非開示：連結移行のため非比較)
• 純利益: 0.04億円 (前年比 非開示：連結移行のため非比較)

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前回決算からの主なUPDATE

• M&A効果の本格化：前期に子会社化したAIStep（AIスクール）およびZealox（Webデザインスクール）の連結寄与が第1四半期で顕在化し、コンシューマ事業売上が拡大
• flier businessの状況変化：MRRは50百万円、Net Revenue Churnが上昇（1.79%）し、エンタープライズ（flier business）売上は期首更新タイミングの解約等で減収傾向（セグメント売上167百万円）
• 財務面の変化：現金・預金が増加（＋約113百万円→591百万円）する一方、短期借入金が100百万円増加し短期借入が150百万円に拡大（B/S上の流動負債増加）

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好材料（ポジティブ要因）

• M&Aによる事業ポートフォリオ拡充：AIStep・Zealoxの取り込みでスクール・リスキリング領域が強化され、収益の多角化が進展
• EBITDAプラスかつ四半期純利益黒字：営業損失はあるがEBITDAはプラスで、会計上ののれん償却などを排した実力値は底堅い
• 現預金増加と受注（スクール等）の先行拡大：期末現預金は約591百万円へ増加、スクール事業の受注総額も拡大傾向で将来売上の先行指標が積み上がっている

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悪材料（ネガティブ要因）

• 主力のflier businessが足踏み：年度始めの契約更新で解約影響が出ており、MRR停滞（50百万円）かつ解約率上昇で成長回復の施策が急務
• 営業・経常損失の発生：M&A関連費用やスクールのマーケティング先行投資により当期は営業・経常で赤字計上（短期的に利益化圧迫）
• 負債増加とのれん残高：短期借入の増加（150百万円）やのれん（約553百万円残高）が大きく、金利負担・償却負担が財務・利益に影響するリスク