株式会社技術承継機構

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高・利益ともに大幅増：売上高は134.86億円（前年同期比 +140.0%）、調整後EBITDAは29.92億円（前年同期比 +191.4%）と成長が加速
• M&Aの積み上げ効果：2025年に譲受した複数社の通期寄与が本期増益の主因。2026年度も複数社（※三晃技研工業含む）を追加譲受し、連続的な成長投資を継続
• 財務の余力あり：Net Debt / 調整後EBITDAは低水準で、銀行から好条件での資金調達が可能な状況。通期業績予想（売上230億円、調整後EBITDA40億円、調整後当期純利益20億円）は据え置き

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決算数値概要

• 売上高: 134.86億円 (前年比 +140.0%)
• 営業利益（経常利益）: 21.40億円 (前年比 +317.5%)
• 純利益: 15.73億円 (前年比 +444.9%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 追加M&A完了：2026年7月に三晃技研工業を譲受（※重要な後発事象として開示）し、今期は累計で3社を譲受完了
• 業績進捗：第2四半期累計で通期ガイダンスに対する調整後EBITDA進捗率は約74.8%と順調（会社コメント）
• のれん・負債の増加：譲受に伴うのれん・有利子負債が増加。Net Debt自体は増加する一方で、レバレッジは依然余力ありと評価

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好材料（ポジティブ要因）

• 迅速なバリューアップ実行力：NGP（NGTG Growth Program）によるIT導入、営業強化、現場改善で既譲受先の収益性改善実績が確認されている（資料内の豊島製作所事例等）
• 豊富なソーシングチャネル：350社超のアドバイザーネットワークと年間約500件の案件受領で継続的なM&Aパイプラインを確保
• 資金調達環境良好：低金利下で銀行から好条件の借入ができており、高レバレッジでの譲受を継続可能

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悪材料（ネガティブ要因）

• のれん増加と減損リスク：譲受に伴いのれんが増加（のれん残高が拡大）しており、事業環境悪化時の減損リスクが高まる可能性
• 有利子負債の拡大：積極M&Aに伴い有利子負債が増加しており、将来の金利上昇が続く場合は利払い負担が重くなる恐れ
• 統合・管理体制の負荷：譲受企業数の増加に伴い内部管理・連結体制の構築や人材確保が追いつかないリスク（開示リスク項目として明示）