綿半ホールディングス株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は横ばいで325.24億円（前年同期比 +0.3%）とほぼ計画通り推移
• 営業利益は6.31億円（前年同期比 △7.5%）、親会社株主に帰属する四半期純利益は4.72億円（前年同期比 △26.8%）と減益幅が拡大
• セグメントでは建設事業が好調（売上115.27億円、セグメント利益3.61億円、前年同期比 +317.4%）で牽引する一方、小売事業は改装影響や低温で不振（売上191.82億円、セグメント利益4.46億円、前年同期比 △26.3%）

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決算数値概要

• 売上高: 325.24億円 (前年比 +0.3%)
• 営業利益（経常利益）: 6.31億円 (前年比 △7.5%)
• 純利益: 4.72億円 (前年比 △26.8%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想に変更なし（2027年3月期通期予想：売上1400億円、営業利益38億円等）
• 6月に綿半リゾート設立および宿泊施設2件を取得し観光事業へ参入（事業ポートフォリオの多様化）
• 物流・生鮮供給基盤を強化（飯田市で低温物流センター建設開始、綿半ファームの出荷頭数増加等）

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好材料（ポジティブ要因）

• 建設事業の受注・工事進捗が良好でセグメント利益が大幅増（高採算案件の寄与）
• 生産〜販売を一体化する綿半ファームの拡大と低温物流整備により、生鮮分野の安定供給・付加価値創出が期待できる
• 観光事業（綿半リゾート）参入や環境配慮型工法（TSC295の活用など）による事業多角化・ESG対応の強化

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悪材料（ネガティブ要因）

• 小売事業で改装による一時的な売場縮小や季節要因（低温）で売上・利益が減少し、全体業績に下押し圧力
• 貿易事業は商品構成で増収ながらセグメント利益が大幅減（△53.9%）、薬価改定や為替変動リスクが残る
• 原材料・物流・人件費等のコスト上昇および短期借入金の増加（流動性・利払い負担の警戒）により利益率改善の余地が限定的