オイシックス株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は606.82億円（前年同期比△8.6%）と減収。前年の「車両その他事業」売却による影響（1Qで約73億円相当）が主因だが、車両事業除くベースでは前年同期比で増収（約+3%）。
• 営業利益は22.71億円（前年同期比+23.6%）、親会社帰属四半期純利益は12.89億円（同+71.7%）と大幅増益。B2Bの運営標準化・価格適正化が収益改善を牽引し、税負担の構造的軽減も寄与。
• B2B（給食）事業の収益性が改善（B2Bサブスクの1QセグメントEBITDAマージンは4.8%とYoYで改善）。高齢者施設向け完全調理品「元気ごはん」の本格展開を4月から開始、需要確認の手応えあり。

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決算数値概要

• 売上高: 606.82億円 (前年比 △8.6%)
• 営業利益: 22.71億円 (前年比 +23.6%)
• 純利益: 12.89億円 (前年比 +71.7%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期見通しのEPSおよび期末配当予想を上方修正（8月3日公表）。税負担の構造的低下によるEPS改善が理由。
• 「デリOisix」について製造体制を強化し生産能力を約1.4倍に拡張、賞味期限延長商品や「デリOisix 4daysプラン」を販売開始。
• 4月より高齢者施設向け完全調理品「元気ごはん」を本格展開。約1,500施設でサンプリング/ヒアリングを実施し概ね高評価、切替検討の強いニーズを確認。

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好材料（ポジティブ要因）

• B2B（給食）事業で運営標準化・価格適正化が奏功し収益性が向上。契約施設数の増加も続きトップライン・利益の両面で寄与が期待される。
• 税務・グループ再編による税負担適正化でEPS改善余地があり、通期EPS・配当上方修正に繋がった点は株主還元面で好材料。
• B2C・B2Bの製造・物流・システム統合や「デリOisix」能力拡張により製造原価改善・在庫適正化が可能で、構造的な収益改善が見込める。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 前年の車両その他事業売却に伴う一時的な売上減（1Qで約73億円影響）が残り、今期はB2B成長で補填する必要があるため成長実行リスクが存在。
• B2C（Oisix等）の会員数は直近で横ばい（35～36万人）であり、購入頻度・ARPU改善が課題。原材料高や価格競争の影響で下押しリスクあり。
• 組織統合・PMIやB2Bでの価格適正化に伴う一時的な解約や実行面リスク（現場オペレーションの標準化、品質維持、AI導入の運用定着など）が残る。