株式会社神戸物産

2026年10月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は4,329.33億円（前年比 +5.2%）と堅調に拡大し、新規出店と既存店の出荷が寄与（決算短信 p1, 決算説明資料 p3）。
• 営業利益は313.16億円（前年比 +3.2%）で微増も、経常利益・純利益は為替評価差や一時費用の影響で減少（経常利益345.67億円：前年比 △9.6%、四半期純利益233.54億円：前年比 △10.9%）（決算短信 p1, p7）。
• 戦略的M&Aを加速：MEAL HUBを通じたLSG APAC（15社）買収を実行（取得対価約5,695.7億円）し、海外機内食・調達ネットワークを獲得（決算短信 p9–11、決算説明資料 p15–17）。

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決算数値概要

• 売上高: 4,329.33億円 (前年比 +5.2%)
• 営業利益（経常利益）: 313.16億円 (前年比 +3.2%)
• 純利益: 233.54億円 (前年比 △10.9%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 2026年8月3日付でLSG APAC関連15社の株式取得を実行し、機内食事業等を子会社化（取得対価：307百万ユーロ＝約5,695.7百万円）（決算短信 p9–11）。
• 業務スーパーの店舗数はQ3末で1,144店（累計純増+22店）と着実に拡大中。通期目標（純増32店）に向け進捗（決算説明資料 p7、決算短信 p4）。
• 販管費増（運賃・倉庫費の上昇）や大型M&Aに伴う一時的な営業業務委託料の計上により費用負担増（決算説明資料 p3、決算短信 p7）。

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好材料（ポジティブ要因）

• PB（プライベートブランド）と自社グループ工場の強みで収益基盤が安定：PB比率は約34%台で推移（決算説明資料 p10）。
• 海外調達・機内食事業の獲得により、輸入PB開発や海外展開の足掛かりを確保（MEAL HUB/LSG APAC）、成長領域の拡大が期待（決算説明資料 p16–17）。
• 財務体質は良好：自己資本比率は約61%（Q3末）で、現金預金残高も増加傾向（決算短信 p1, p4）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 経常利益・純利益は前年同期比で減少（為替評価差や前期の時価評価益との差、及び一時費用の影響）、収益変動リスクあり（決算短信 p1, p7）。
• SG&Aの増加（運賃・倉庫賃料・M&A関連費用）が利益率を圧迫（決算説明資料 p3）。
• 再生エネルギー事業で出力抑制や天候要因、バイオマスの法定点検による減収が見られる（決算説明資料 p15、決算短信 p4）。