株式会社ゴルフ・ドゥ

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 連結売上高は前年同期比で小幅増（+1.8%）と堅調も、営業利益は販管費増等で前年同期比減少（△18.7%）。
• EC（オンライン）販売が牽引：第1四半期のEC売上高は前年同期比で約+12.9%（4〜6月合計、EC系合算）と拡大、会員数は約49.8万人に増加（資料：Q1決算短信）。
• 中古品の買取り拡充により在庫が増加（期末商品は約1,879百万円）、中古品販売と粗利益が好調だが、プロモーション費・外部手数料・DODO GOLF関連費用で利益が圧迫（資料：決算説明資料 p.4, p.11）。

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決算数値概要

• 売上高: 16.12億円 (前年比 +1.8%)
• 営業利益: 0.57億円 (前年比 △18.7%)
• 純利益: 0.33億円 (前年比 △30.9%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 事業展開：2026年4月1日付で吹上店・山口防府店をフランチャイズ→直営へ転換（直営店増、店舗数構成変化）（決算説明資料）。
• EC拡張：メルカリShopsや楽天店に加え、2026年7月にAmazon出店開始。EC取扱高・会員数の増加が継続（Q1資料）。
• 通期見通しの修正：2027年3月期通期業績予想を修正（売上高7000百万円、営業利益160百万円へ上方修正/発表日：2026/8/13）。配当予想も修正（期末：4円／株に変更）（決算短信・補足資料）。

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好材料（ポジティブ要因）

• ECチャネルの拡大・会員増（約49.8万人）により天候等に左右されない収益基盤が強化されつつある（EC売上前年対比112.9%（4–6月））。
• 中古買取りの積極化で在庫が充実し、中古クラブ等の販売が好調 → 売上・粗利の底上げにつながる（商品在庫の増加を確認）。
• 直営化（FC→直営）やDODO GOLFの店舗展開により直営事業の売上・粗利益改善が見られる（直営店舗既存店での増収、DODO GOLFの出店拡大）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 販売促進費（ポイント・商品券等）や人件費（パート増員）、クレジット・EC手数料の増加が営業利益圧迫要因に。
• フランチャイズ店舗の店頭売上は減少傾向（FC全店・既存店の前年対比はQ1でマイナス）、チェーン構成変化に伴う不確実性あり。
• 財務面：短期借入金が増加（短期借入金1,270百万円へ）、固定負債（長期借入金）も増加傾向であり、利息負担・資金コスト上昇のリスク。