株式会社パシフィックネット

2026年5月期 通期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は104.57億円（前期比+29.1%）で7期連続増収、過去最高を更新
• 営業利益は13.92億円（前期比+65.2%）で2期連続の過去最高更新、営業利益率は13.3%に改善
• ITサブスクリプションのストック拡大とITAD・コミュニケーション事業のフロー収益拡大で増益を達成

---

決算数値概要

• 売上高: 104.57億円 (前年比 +29.1%)
• 営業利益: 13.92億円 (前年比 +65.2%)
• 純利益: 8.66億円 (前年比 +63.4%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 通期実績が前回（第3四半期修正予想：売上103.00億円、営業利益13.50億円、当期純利益8.46億円）を上回り着地（上方乖離）
• サブスクリプション資産（レンタル資産）を積み増し、固定資産が大幅増（レンタル資産（純額） +約37.7億円）し、借入金を増加させて調達（期中・期後での借入増）
• 配当を増配（期末で期合計52円 → 次期予想は普通配当57円＋創業記念8円で合計65円を予想）

---

好材料（ポジティブ要因）

• ストック型収益（ITサブスクリプション）が着実に積み上がり収益の安定化が進展している点（高稼働率：81.6%超）
• ITAD事業での販売単価上昇とサービス収益拡大により高収益化が進み、セグメント利益が大幅に拡大（ITADセグメント利益 +83.6%）
• 高い資本効率（ROE 23.5%）と営業利益率改善（13.3%）で株主還元余地・成長投資余地を確保

---

悪材料（ネガティブ要因）

• サブスク資産積増しに伴うB/S拡大で有利子負債が増加し、自己資本比率は25.5%に低下。レバレッジ（D/E）は高め（資本配分リスク）
• 第4四半期は一過性収益がなく、先行償却や特別賞与などで四半期利益が低下。今後も投資と費用負担のバランス管理が必要
• ITADは中古相場や排出台数の変動に影響を受けやすく、OS更新需要の一巡後は入荷ペースの減速リスクがある（需給・価格変動リスク）