MIC株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は3,374百万円（33.74億円）と発表ベースで前年同期比△1.8%だが、DM郵券代の会計処理変更を除く実質比較では前年同期比+17.0%の堅調な増収
• 営業利益は348百万円（3.49億円、前年同期比+8.4%）と増益を確保し、四半期純利益は279百万円（2.79億円、前年同期比+26.6%）と好調
• 成長投資を積極実施（自社フルフィルメントセンター増設、札幌開発拠点開設、PromOS導入拡大、AI・自動化投資、人材採用・給与改定）で中長期の収益基盤強化を図る

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決算数値概要

• 売上高: 33.74億円 (前年比 △1.8% ※DM郵券代の会計処理変更を除くと実質 +17.0%)
• 営業利益: 3.49億円 (前年比 +8.4%)
• 純利益: 2.79億円 (前年比 +26.6%)

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前回決算からの主なUPDATE

• DM郵券代（ダイレクトメール発送の郵便料金）を売上計上から立替金（その他）へ会計処理変更。利益への影響はないが売上の比較性に影響
• 株主還元強化：2026年9月末基準での株主優待導入を決定（ポイント付与など）、配当も増配見込み（通期77円）
• 成長インフラ投資の加速：自社フルフィルメントセンター増設に伴う短期借入金の増加（約9.9億円増）、札幌開発拠点開設、AI・自動化設備投資等を実施

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好材料（ポジティブ要因）

• Co.HUB（共同配送）とPromOS（販促DX）の相乗効果で既存顧客へのクロスセルが進展し、PromOS導入社数は35社（前期比+30%）と拡大中
• 共同配送はドラッグストア業界でカバー率65%を達成しており、家電量販店等他業界への横展開で成長余地が大きい
• フルフィルメントの自社化・自動化により中長期でのコスト削減（資料では10年で約11億円のPL削減効果を見込む）と生産性向上が期待できる

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悪材料（ネガティブ要因）

• 先行投資（人材増員・給与改定、拠点拡張、AI・設備投資、倉庫契約手数料等）により短期的には費用増が発生し、営業利益率の即時改善は限定的
• 会計処理の変更により表面的な売上が減少して見えるため、投資家の誤解や短期的な株価反応のリスクあり（表示と実質成長の乖離）
• フルフィルメント拡張のための借入増加（短期借入金の大幅増）や設備投資に伴うキャッシュアウトがあり、短期的な財務バッファの圧迫リスクがある