日本たばこ産業株式会社

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上収益は1兆9,861億円（+17.7%）、営業利益は6,449億円（+29.0%）と上期で大幅増益
• 親会社帰属中間利益（純利益ベース）は4,318億円（+35.0%）と利益面でも大幅改善
• 通期業績予想を上方修正するとともに、通期配当予想を30円増配し272円へ引き上げ（中間136円、期末136円）

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決算数値概要

• 売上高: 19,861億円 (前年比 +17.7%)
• 営業利益（経常利益）: 6,449億円 (前年比 +29.0%)
• 純利益: 4,318億円 (前年比 +35.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想を上方修正（売上収益：38,850億円、調整後営業利益：10,350億円へ引上げ）
• 通期配当予想を30円上乗せ（年間272円へ増配）、配当性向はカナダ調整後の当期利益ベースで算出（75.2%）
• 調整後営業利益の定義を見直し（カナダの和解金に相当するAnnual contributionの除外を継続的に反映）。上期は為替の追い風とプライシングで想定を上回る実績

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好材料（ポジティブ要因）

• 強いプライシング効果とRRP（Ploom等）の販売伸長がトップラインを牽引し、マージン改善に寄与
• 通期見通し上方修正および増配発表により株主還元が強化（市場の期待に対するポジティブシグナル）
• 営業キャッシュ・フローの創出力が高く（上期：3,313億円）、財務基盤は堅調（親会社持分比率は50.7%に上昇）

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悪材料（ネガティブ要因）

• カナダ訴訟の和解に伴う支払い等が財務・業績に影響（和解金負担と関連調整が継続的リスク）
• 一部市場での総需要減少や市場構成の悪化により数量面の不確実性（日本、英国、ロシア等で需要減少が観測）
• 為替・地政学リスク（ロシア・中東情勢等）やインフレに伴うサプライチェーンコスト上昇が収益を圧迫する可能性あること