不二製油株式会社

2027年３月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期微減（△1.1%）の1,798.07億円とほぼ横ばい
• 営業利益は前期比大幅増（+90.9%）で89.46億円、事業利益の改善が牽引
• 親会社帰属四半期利益は55.72億円（+78.0%）と増益、キャッシュフローも改善傾向

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決算数値概要

• 売上高: 1,798.07億円 (前年比 △1.1%)
• 営業利益（経常利益）: 89.46億円 (前年比 +90.9%)
• 純利益: 55.72億円 (前年比 +78.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 事業利益が大幅改善：Blommerでのカカオ関連費用減少および大豆加工素材の販売数量増加が寄与し、事業利益は前期比+74.0%（資料セグメント参照）
• 業務用チョコレート事業の売上は下落：Blommerでのカカオ豆価格下落による販売価格低下で売上減（業務用チョコレート売上▲14.0%）
• 営業CF・現金同等物が改善：営業活動によるCFは前期の▲126.06億円から+28.95億円へ改善、現金及び現金同等物は前期比+90.10億円（+9,010百万円）増加

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好材料（ポジティブ要因）

• 事業利益率の改善：Blommerでの原材料関連コスト低下や大豆加工素材の販売数量増で利益の底上げが進行
• フリーキャッシュフローの改善傾向：営業CFの黒字化で投資余力が向上、財務の柔軟性が改善
• 財務基盤の改善：親会社帰属持分が増加し持分比率が38.5%へ上昇（前期37.7%）、自己資本強化の兆し

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悪材料（ネガティブ要因）

• 原材料価格変動リスク：パーム油やカカオ豆など主要原料価格の変動が収益性に与える影響が大きい（植物性油脂は売上増も事業利益は減少）
• 業務用チョコレート事業の不確実性：Blommerの販売数量減や販売価格下落が短期的な収益の不安定化要因
• 有利子負債の増加：設備投資や運転資本に伴い有利子負債は増加傾向（前期比で増加）、金利上昇局面では負担増の可能性あり