1. 成長期待のポイント

理学系派遣（売上構成の約8割、2026年度：435.5億円）を基盤に、派遣一元管理プラットフォーム（doconico／ドコ１）とCROのデジタル化で効率化・高付加価値化を進め、直近会社計画は来期売上+2.3%を見込む。中期はプラットフォーム浸透次第で成長率上振れ。

2. 成長ドライバー別の分析

理学系人材サービスの安定収益性

• 理学系派遣市場で高い知名度と研修機能を持ち、派遣市場の約30%シェアを確保（同社推定市場規模：約1,100億円）。
• 正社員型派遣と登録型派遣の両輪で母集団を拡大し、派遣単価引上げで単位収益を改善。
• 求職者向け技術研修や待遇改善で退職率低下・稼働率改善を図り、基盤収益の安定化を狙う。

プラットフォーム化（doconico / ドコ１ / CRO向け）

• doconico（既存顧客向け）とドコ１（複数派遣会社を一元管理）で発注・勤怠・請求のデジタル化を推進し、顧客利便性を向上。
• プラットフォームにより業務の自動化・ペーパーレス化を実現し、販管費削減→報酬上積み原資の確保へつなげるシナリオ。
• CRO向けプラットフォームや新サービスの開発により、将来的なSaaS型収益や横展開の拡大余地あり。

CRO事業の構造改革とデジタル化

• 国内CROは受託量減少で短期逆風だが、業務の標準化・自動化ツール導入やAI支援で生産性向上を図る方針。
• 海外の不採算事業売却で事業ポートフォリオを整理し、利益率改善を目指す（短期は売上抑制の可能性）。
• 医療機器や高度なドキュメント支援など高付加価値領域へ注力し、人的資源を判断／品質領域へ転換。

3. 今後3年の業績成長イメージ

直近会社予想は2027年売上51,439百万円（前期比+2.3%）、営業増益目標。短期は理学系派遣の単価改善とプラットフォーム導入増で緩やかな増収（年率約2–4%想定）。中期（3年）ではドコ１等の商用浸透とCROの業務効率化が進めば上振れし、ベースケースで年率2–4%、好転ケースで5%前後のCAGRが見込める。

4. 課題・リスク

• 求職者不足と賃金上昇：人材確保コスト増が利益率を圧迫する可能性が継続。
• CROの受注環境：主要顧客の内製化や国際競争で受注減が長期化するとCRO収益悪化。
• プラットフォーム採用ペース：顧客の移行スピードが遅い場合、想定された効率効果・収益化が先送りに。
• 一時費用・投資負担：本社移転に伴う減価償却や固定資産除却損、プラットフォーム開発投資が短期業績を圧迫。
• 海外展開の不確実性：為替や現地事業の採算リスクが残る。

5. 総括

堅固な理学系派遣基盤とプラットフォーム戦略で安定的な増収基調が期待される一方、求職者需給とCRO受注動向が業績の鍵。プラットフォーム採用の加速が実現すれば中期で成長加速が見込めるが、採用・投資負担と受注変動がリスク要因。