###（株式会社ワールドホールディングス）

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比＋5.0%増の138,366百万円で増収、主力のプロダクツHRがAI・データセンター向け半導体などの需要を捉え牽引（出所：中間決算短信 p.1–3）
• 営業利益は前年同期比△14.6%の4,249百万円と減益。期初想定どおり不動産事業の引渡しが下期に集中していることが要因（出所：中間決算短信 p.1–4）
• nmsホールディングスの公開買付け（TOB）実施により保有比率が高まり連結子会社化の見通し（当社保有94.5%、完全子会社化予定）。通期への影響は詳細精査後に開示予定（出所：決算説明資料 p.11、p.23）

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決算数値概要

• 売上高: 1,383.66億円 (前年比 +5.0%)
• 営業利益: 42.49億円 (前年比 △14.6%)
• 純利益: 19.03億円 (親会社株主帰属、前年比 △28.2%)

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前回決算からの主なUPDATE

• Q2累計で計画を上回る増収を確保。プロダクツHR・サービスHRが牽引し全体を押し上げ（決算説明資料 Q2サマリー）
• nmsホールディングスのTOBが進展し、当社が94.5%保有に到達 → 連結子会社化・完全子会社化へ（今後のPL/BS影響は精査中、決算説明資料 p.23）
• 不動産の一部物件売却時期が下期へ後ろ倒し。結果としてQ2累計では売上・利益への寄与が期初計画に比べ前倒し分が少ない（中間決算短信／決算説明資料 不動産セグメント）

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好材料（ポジティブ要因）

• AI・データセンター向け半導体分野を中心とした強い人材需要を確実に取り込み、プロダクツHRが高成長を維持（Q2売上：プロダクツHR 672.33億円累計、増収寄与、決算資料 p.12–14）
• サービスHR（特にロジスティクス）の自社運営倉庫（福岡小郡・久山）が稼働し収益性向上、ヤマト等との連携で安定受注基盤を強化（決算説明資料 p.41–42）
• 株主還元方針の継続（配当性向35%目安）と通期増配見込み（期末配当計画136.3円）で投資家還元を重視（決算説明資料 p.24）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 不動産事業の収益は「引渡し時期」に依存。下期に引渡し集中のため上期業績は波があり、金利上昇・市場選別の影響で販売時期・価格リスクが残存（決算説明資料 不動産セグメント p.16–18）
• 地政学リスクや米国関税政策等、外部環境の不確実性が継続。サプライチェーンや顧客投資マインドの変動が業績に波及する可能性（決算短信／説明資料 全体論点）
• nmsTOBに伴う借入増等で有利子負債が増加（資金調達コスト・財務レバレッジ上昇の懸念）。（連結B/Sで有利子負債増加を開示、決算説明資料 / 決算短信 B/S）