六甲バター株式会社

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は269.06億円で期初計画比で約＋4億円の増収。ただし営業利益は計画を下回り7.86億円にとどまる（計画比▲3億円）。
• コスト要因（原材料・包材価格の高騰、想定を上回る円安、人件費増等）が利益を圧迫し、通期業績見通しを下方修正。
• ミツヤグループの連結化による販売チャネル融合でナッツ事業におけるシナジーが出始め、海外拠点（QBB ASIA）の工場建設も開始（2027年下期生産開始予定）。

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決算数値概要

• 売上高: 269.06億円 (前年比: 比較不可（連結移行のため）)
• 営業利益（経常利益）: 7.86億円 (前年比: 比較不可（連結移行のため）)
• 純利益: 6.13億円 (前年比: 比較不可（連結移行のため）)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績見通しを下方修正：通期営業利益見通しを23.00億円→15.00億円へ修正（包材高騰、円安、熊本地震の影響等を勘案）。
• 自己株式取得を実施（約11.95億円／1,195百万円）し、株主還元方針・優待の拡充を公表（配当下限20円・配当性向40%以上の表明、100株以上1年以上保有でQUOカード等）。
• グループ再編と海外投資：ミツヤグループ完全子会社化による販売チャネル融合の本格化、QBB ASIA（ベトナム）工場の着工（2026年7月、2027年下期稼働予定）。

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好材料（ポジティブ要因）

• マーケティング効果で家庭用チーズ（特にベビーチーズ、チーズデザート6P）が好調。Q2のCM放映で売上伸長を確認（資料：プレゼンのCM効果グラフ）。
• ミツヤGR完全子会社化によるナッツ事業と販売チャネルの融合で早期にシナジーが出ており、グループ売上拡大の起点となっている。
• 資本政策の積極化（自己株式取得、配当方針明確化）は株主還元の強化につながり、資本効率改善の姿勢を示す。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 中東情勢悪化に伴う包材・原材料価格の高騰（資料で平均10%以上の上昇言及）および想定を上回る円安が利益を圧迫。
• 通期の営業利益見通し大幅下方修正（23億→15億）と、Q2の営業利益が計画割れ（計画比▲29%）で業績回復の道筋に不透明感。
• 2026年7月の熊本地震で子会社（千成堂）の工場が被災、今後の生産・収益に影響を与える可能性が残る（影響額は未確定）。