森永乳業株式会社

2027年３月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 1Qは増収：売上高147,099百万円（前年同期比 +2.4%）と堅調に推移
• 営業利益は9,977百万円（前年同期比 +12.9%）と増益、海外事業の寄与が大きい
• 親会社株主に帰属する四半期純利益は6,678百万円（前年同期比 △3.4%）とやや減少

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決算数値概要

• 売上高: 1,470.99億円 (前年比 +2.4%)
• 営業利益（経常利益）: 99.77億円 (前年比 +12.9%)
• 純利益: 66.78億円 (前年比 △3.4%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期および中間業績予想を修正（通期営業利益予想を320億円→340億円に上方修正、上方修正は8/7公表）
• 海外事業が引き続き好調（MILEI GmbHのホエイ市況上昇やNutriCoの育児用ミルクが拡大）で海外売上・営業利益を押し上げ
• 2026年7月1日付で普通株式1株→4株の株式分割を実施（1株あたり指標は分割後ベースで表示）

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好材料（ポジティブ要因）

• 海外事業の高収益化：MILEIを中心に販売単価上昇と数量増で海外営業利益が大幅増（1Qで海外営業利益は前年同期比増）
• 価格改定とプロダクトミックス改善：ヨーグルト等の成長分野で高付加価値品が拡大し売上単価差・PMがプラス寄与
• 安定的な株主還元姿勢：通期配当は据え置き（合計25円予定）で株主還元維持の姿勢

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悪材料（ネガティブ要因）

• 国内販売数量の減少：牛乳や一部アイスで数量が落ち、国内事業は減収減益（国内営業利益は前年同期比でマイナス）
• 原材料・エネルギー・物流コスト上昇：中東情勢等を背景としたコスト高が利益を圧迫（見通しにも織込済だがリスク継続）
• 投資・設備投資負担：設備稼働開始に伴う償却費増や大規模投資が利益・キャッシュフローに負担を与える可能性