森永製菓株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+5.6%の636.17億円と増収（米国のMyMoグループを連結化して寄与）
• 営業利益は61.23億円（前年同期比△13.7%）と減益、M&A関連費用等が影響
• 事業環境の不確実性（原材料・物流コスト上昇）に加え、公正取引委員会の調査（アイス系の出荷価格に関する立入検査）を受けており影響は未確定

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決算数値概要

• 売上高: 636.17億円 (前年比 +5.6%)
• 営業利益: 61.23億円 (前年比 △13.7%)
• 純利益: 44.58億円 (前年比 △11.7%)

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前回決算からの主なUPDATE

• MyMo Holdco, Inc.及び同社子会社3社を2026年4月1日付で連結子会社化（2027年3月期第1四半期より連結）
• MyMo取得に伴う取得対価は約130百万米ドル（約208.18億円）、のれんは暫定で約172.49億円計上（のれん償却は12年均等予定）
• 取得資金等のため短期借入金が増加（期末短期借入金：250.00億円）、自己資本比率は62.8%→57.7%に低下

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好材料（ポジティブ要因）

• 連結化による米国事業の即時寄与で海外売上が拡大（Q1の米国事業売上は前年同期比+65.1%）し、海外比率が上昇（Q1海外比率：18.9%）
• 国内で実施した価格改定が収益性改善に寄与し、菓子・冷菓等で販売価格改定効果を確認
• 通販事業は増収かつ営業利益は大幅改善（営業増益）、特定分野での収益性向上が見られる

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業利益は減少（△13.7%）──MyMo取得関連費用、のれん償却、物流・原材料費増が重荷
• 公正取引委員会の立入検査（アイスクリーム類の出荷価格に関する調査）：調査は継続中で財務影響は未確定だが不確実性が高い
• M&Aに伴う増借入・のれん計上で財務レバレッジが上昇、自己資本比率低下により財務健全性指標の悪化リスクあり