積水ハウス株式会社

2027年1月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比△2.5%の1兆9,656億円だが、営業利益は同+16.0%と増益を確保
• 親会社株主に帰属する中間純利益は同+23.1%の1,250.5億円と大幅増益
• 国際事業は売上・営業利益ともに大幅減（売上△20.8%、営業利益△93.2%）で要注視

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決算数値概要

• 売上高: 19,656.44億円 (前年比 △2.5%)
• 営業利益: 1,803.70億円 (前年比 +16.0%)
• 純利益: 1,250.53億円 (前年比 +23.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想を修正：売上高予想を4兆3,530億円→4兆2,600億円（△930億円、△2.1%）に下方修正
• 通期営業利益予想は据え置き（3,500億円）だが、経常利益は3,140億円→3,160億円に上方修正（+20億円）、当期純利益は2,180億円→2,240億円に上方修正（+60億円）
• 配当方針に変更なし：通期予想は1株当たり145円（第2四半期末72円、期末73円）

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好材料（ポジティブ要因）

• 営業利益率改善：売上減の中で販管費等を踏まえ営業利益が16%増と収益性が向上
• 都市再開発事業の好調：当中間期で売上・営業利益が大幅増（売上+176%、営業利益+438%）と利益貢献が顕著
• ストック型ビジネスの堅調さ：賃貸住宅管理・リフォーム事業が増収増益（賃貸管理売上・営業利益増、リフォーム売上+12.8%、営業利益+14.8%）で安定したキャッシュ創出基盤

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悪材料（ネガティブ要因）

• 国際事業（特に米国戸建）が大幅減益：売上△20.8%、営業利益はほぼ消滅（△93.2%）で業績全体の重しに
• 通期売上見通しの下方修正（△930億円）は成長シナリオの修正を示唆し投資家心理に影響の可能性
• 支払利息などの金融コストは増加傾向（当中間期 支払利息約201.9億円）、金利上昇局面での利払い負担が懸念