矢作建設工業株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は315.96億円（前年同期比△23.2%）と大幅減収、前年の大型工事進捗の反動と開発物件売却の不在が主因
• 営業利益は15.40億円（前年同期比△57.8%）と大幅減益だが、特別利益計上で四半期純利益は増加（29.53億円、前年同期比+15.3%）
• 第1四半期の好調な売上総利益により中間期業績予想を上方修正・配当増額（年間110円へ修正）を発表

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決算数値概要

• 売上高: 315.96億円 (前年比 △23.2%)
• 営業利益: 15.40億円 (前年比 △57.8%)
• 純利益: 29.53億円 (前年比 +15.3%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 株式取得により株式会社海昌を子会社化（のれん計上等で無形固定資産が増加）し、土木（法面工事）分野を強化
• 分譲マンション関連事業を譲渡（矢作地所・矢作ビル＆ライフの事業譲渡）し、不動産売上構成が変化、譲渡益約10億円を特別利益に計上
• 2026年5月公表の期首予想を修正し、中間期予想を上方修正（中間売上68,600百万円、営業利益2,300百万円）および年間配当を100円→110円へ増額

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好材料（ポジティブ要因）

• 第1四半期で売上総利益が期首想定を上回り、中間期の利益目標（期首想定）を第1四半期段階で達成する等、採算改善の兆しあり
• 財務基盤強化：受取債権回収等で有利子負債が大幅に減少し、自己資本比率が約60%に上昇、D/Eレシオは低水準（約0.2倍）で財務余力あり
• 海昌の子会社化や建設DXパートナー（Malme等）との連携により土木技術・生産性の強化が期待される

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悪材料（ネガティブ要因）

• 建築事業および不動産事業の売上が前年の大型案件の反動や事業譲渡で大幅減（不動産売上は第1四半期で△80.7%）し、収益が上半期に偏るリスク
• 営業利益は前年同期比で大幅減となっており、通常営業からの利益創出が弱い（特別利益に依存した純利益改善の側面あり）
• 利益計上の季節性：通期利益の多くを下半期で計上する見込みのため、上半期の業績変動が大きくキャッシュ・収益の見通しに不確実性が残る